به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بانک مرکزی دامنه نظارت خود را به صرافی‌های رمزارزی فاقد مجوز گسترش داده است. هم‌زمان، محدودیت‌های معاملاتی بر تتر همچنان ادامه دارد. هدف سیاست‌گذار پولی بستن کانال‌های غیررسمی است که قیمت تتر را به بازار نقدی دلار گره می‌زنند.
تتر یک «استیبل‌کوین» است؛ یعنی رمزارزی که ارزش آن به دلار آمریکا وابسته است و نوسان کمی دارد. در سال‌های اخیر، بسیاری از خانوارها از تتر برای حفظ ارزش پس‌انداز خود در برابر تورم استفاده کرده‌اند. برای این گروه، دسترسی ساده و شبانه‌روزی به یک دارایی دلاری احتمالاً دشوارتر از قبل خواهد شد.
چرا تتر برای سیاست‌گذار مهم است
بازار تتر برخلاف بازار نقدی ارز تعطیلی ندارد و به‌صورت ۲۴ ساعته فعال است. به گفته فعالان بازار، همین ویژگی تتر را به نماگری زودهنگام برای قیمت دلار تبدیل کرده است. وقتی قیمت تتر در ساعت‌های شب یا روزهای تعطیل تغییر می‌کند، بازار آزاد ارز اغلب روز بعد همان جهت را دنبال می‌کند.
بانک مرکزی این زنجیره را یکی از منشأهای «انتظارات تورمی» می‌داند. انتظارات تورمی یعنی پیش‌بینی مردم از گرانی آینده؛ همین پیش‌بینی رفتار مالی امروز آن‌ها را تغییر می‌دهد. از دید سیاست‌گذار، هر جهش قیمت در بازار تتر می‌تواند به شکل یک شوک به بازار نقدی ارز منتقل شود.
کشمکش میان کنترل و تقاضا
در یک سوی این کشمکش، بانک مرکزی قرار دارد که می‌خواهد قیمت‌گذاری ارز را به کانال‌های رسمی بازگرداند. در سوی دیگر، تقاضای گسترده کاربرانی است که تتر را ابزاری در دسترس برای حفظ ارزش پول می‌دانند. تجربه بازارها نشان می‌دهد محدودکردن یک کانال، تقاضای پشت آن را لزوماً از بین نمی‌برد.
برای معامله‌گران، محدودیت‌های تازه می‌تواند به معنای نقدشوندگی کم‌تر باشد. نقدشوندگی یعنی سرعت و سهولت تبدیل دارایی به پول نقد بدون افت محسوس قیمت. کاهش آن معمولاً فاصله قیمت خرید و فروش را در صرافی‌ها بیشتر می‌کند و می‌تواند شکاف قیمت تتر با دلار بازار آزاد را تغییر دهد.
بانک مرکزی هنوز جزئیات سازوکار نظارتی و مهلت صرافی‌ها برای دریافت مجوز را به‌طور کامل اعلام نکرده است. محتمل‌ترین سناریو، تمرکز معاملات در تعداد محدودتری از صرافی‌های دارای مجوز با نظارت بیشتر است. اثر نهایی این سیاست بر قیمت دلار به میزان اجرای آن و واکنش تقاضا بستگی دارد.
