به گزارش شبکه اطلاعرسانی طلا و ارز بازار طلای داخلی در شرایطی وارد معاملات شده که دو محرک اصلی آن در خلاف جهت یکدیگر حرکت میکنند. انس طلا از ابتدای هفته تحت فشار قرار گرفته و تا محدوده ۴۳۲۰ دلار عقب نشسته، اما دلار در بازار داخلی مسیر متفاوتی را طی کرده و با ثبت سقفهای جدید، به نزدیکی ۲۱۵ هزار تومان رسیده است.
این رشد سریع دلار باعث شده افت انس فعلاً به بازار داخلی منتقل نشود و طلای ۱۸ عیار بتواند در سطوح بالا باقی بماند. بنابراین در شرایط فعلی، عامل تعیینکننده قیمت طلا در داخل، دلار است و نه انس؛ اما این وضعیت یک ریسک مهم برای بازار ایجاد کرده است.
ریسک اصلی جایی است که دلار متوقف شود
در محاسبه ارزش طلا بر اساس قیمت فعلی دلار و انس، ارزش طلای ۱۸ عیار در محدوده ۲۲.۴ میلیون تومان قرار میگیرد؛ یعنی قیمت تقریباً در محدوده ارزش ذاتی خود قرار دارد و حباب قابلتوجهی مشاهده نمیشود.
اما این به معنای نبود ریسک نیست. اتفاقاً مشکل اصلی بازار، رشد بیش از حد دلار در شرایطی است که انس در حال اصلاح است. اگر دلار پس از این رشد سنگین وارد فاز استراحت یا اصلاح شود، دیگر عاملی برای پوشاندن افت انس وجود نخواهد داشت و فشار فروش میتواند همزمان از هر دو طرف به بازار طلا وارد شود.
بنابراین در کوتاهمدت، مهمترین علامت هشدار برای طلای داخلی نه افت بیشتر انس، بلکه توقف و اصلاح دلار است.
۲۰ تا ۲۱ میلیون؛ محدودهای که باید زیر نظر باشد
از منظر تکنیکال، بخش عمده بازار طلای داخلی همچنان در اشباع خرید شدید قرار دارد. این وضعیت نشان میدهد قیمت برای ادامه رشد بدون استراحت، در شرایط سختتری قرار گرفته و تخلیه این اشباع اجتنابناپذیر است.
با این حال، هنوز نشانهای وجود ندارد که الزاماً یک ریزش شدید و سریع را محتملترین سناریو بدانیم. با توجه به قدرت دلار، اصلاح میتواند ابتدا به شکل زمانی و نوسانی اتفاق بیفتد و قیمت مدتی در محدودههای فعلی حرکت کند.
در این میان، محدوده ۲۰ تا ۲۱ میلیون تومان در طلای ۱۸ عیار، مهمترین ناحیه حمایتی برای رصد اصلاح است. حفظ این محدوده میتواند نشانهای از ادامه ساختار صعودی در میانمدت باشد، اما شکست آن میتواند اصلاح را عمیقتر کند.
هنوز برای ریزش سنگین زود است
در شرایط فعلی، فروش هیجانی طلا صرفاً به دلیل افت انس، تصمیم کمریسکی نیست؛ چرا که دلار همچنان در حال ثبت سقفهای جدید است. تا زمانی که این روند در بازار ارز تغییر نکرده، احتمال اینکه طلا یک ریزش ممتد و سنگین را تجربه کند، محدودتر خواهد بود.
سناریوی محتملتر در کوتاهمدت، استراحت قیمت، نوسان در سطوح بالا و تخلیه تدریجی اشباع خرید است. به همین دلیل، برای معاملهگران، واکنش قیمت به حمایتها اهمیت بیشتری از دنبال کردن هر افت روزانه انس دارد.
برگشت انس میتواند ورق را برگرداند
در سوی دیگر، نباید نقش انس را دستکم گرفت. حرکت اصلاحی فعلی انس در شرایطی رخ داده که بخشی از نقدینگی بازار جهانی به سمت نفت چرخیده و فشار فروش بر فلز زرد افزایش یافته است. در نتیجه، ادامه اصلاح انس همچنان یک ریسک نزولی برای بازار داخلی محسوب میشود.
اما اگر انس بتواند دوباره قدرت بگیرد و به بالای ۴۶۰۰ دلار بازگردد و در آن محدوده تثبیت شود، معادله بازار تغییر خواهد کرد. در این حالت، دلار بالا در کنار بازگشت انس به مسیر صعودی میتواند شرایطی ایجاد کند که طلای داخلی بار دیگر برای ثبت سقفهای جدید حرکت کند.
بازار در یک دوراهی مهم قرار دارد
در مجموع، بازار طلا اکنون در نقطهای قرار گرفته که باید بین دو سناریو تفکیک قائل شد. سناریوی اول، ادامه قدرت دلار و ماندگاری انس در فاز اصلاحی است که بیشتر به نفع استراحت و اصلاح محدود طلاست. سناریوی دوم، اصلاح دلار همزمان با ادامه ضعف انس است که میتواند افت جدیتری را رقم بزند.
در طرف مقابل، بازگشت انس بالای ۴۶۰۰ دلار در کنار تداوم قدرت دلار، سناریوی صعودی قدرتمندی را فعال میکند و میتواند سقف تاریخی قبلی را دوباره در معرض حمله قرار دهد.
بنابراین فعلاً نه زمان مناسبی برای نادیده گرفتن ریسک اصلاح است و نه نشانه کافی برای انتظار یک ریزش سنگین وجود دارد. مسیر بعدی طلا بیش از هر چیز به رفتار دلار در بازار داخلی و توانایی انس برای بازپسگیری محدوده ۴۶۰۰ دلار وابسته است.
