به گزارش شبکه اطلاعرسانی طلا و ارز، بازارهای جهانی در شرایطی وارد مرحلهای حساس شدهاند که چند نیروی متضاد همزمان در حال اثرگذاری بر قیمت داراییها هستند. از یک سو، تحولات خاورمیانه و احتمال کاهش تنشها میان آمریکا و ایران باعث عقبنشینی قیمت نفت و کاهش بخشی از نگرانیهای تورمی شده است؛ از سوی دیگر، دادههای اقتصادی آمریکا و آینده سیاست پولی فدرال رزرو همچنان مهمترین عامل تعیینکننده جهت حرکت دلار، فلزات گرانبها و داراییهای پرریسک محسوب میشوند.
در مرکز توجه این روزهای بازار، گزارش اشتغال بخش خصوصی آمریکا (ADP) قرار دارد؛ گزارشی که میتواند سرنخ تازهای درباره وضعیت بازار کار ارائه دهد و انتظارات سرمایهگذاران از تصمیمهای آینده فدرال رزرو را تغییر دهد.
در چنین فضایی، طلا و نقره بار دیگر قدرت گرفتهاند، دلار تحت فشار قرار گرفته، مس میان نگرانیهای رشد اقتصادی و امید به تقاضای صنعتی نوسان میکند و رمزارزهایی مانند بیتکوین و اتریوم تلاش میکنند جایگاه خود را در سبد سرمایهگذاران حفظ کنند.
اشتغال آمریکا؛ کلید بعدی بازارها
مهمترین رویداد اقتصادی این هفته، انتشار گزارش اشتغال بخش خصوصی آمریکا توسط مؤسسه ADP است. انتظار میرود این گزارش نشان دهد بخش خصوصی آمریکا در ماه جولای حدود ۷۰ هزار شغل جدید ایجاد کرده است؛ رقمی که پس از افزایش ۹۸ هزار شغل در ماه ژوئن قرار میگیرد.
اگرچه گزارش ADP همیشه با گزارش رسمی اشتغال غیرکشاورزی آمریکا (NFP) همخوانی کامل ندارد، اما معاملهگران معمولاً از آن به عنوان یک نشانه اولیه برای ارزیابی وضعیت بازار کار استفاده میکنند.
گزارش NFP که قرار است روز جمعه منتشر شود، اهمیت بیشتری دارد؛ زیرا علاوه بر اشتغال بخش خصوصی و دولتی، نرخ بیکاری را نیز شامل میشود؛ شاخصی که یکی از معیارهای مهم فدرال رزرو برای تصمیمگیری درباره نرخ بهره است.
در شرایط کنونی، هر نشانهای از ضعف بازار کار میتواند احتمال کاهش نرخ بهره را افزایش دهد و به داراییهایی مانند طلا، نقره و رمزارزها کمک کند. در مقابل، دادههای قوی اشتغال ممکن است دوباره از دلار حمایت کند.
طلا؛ پناهگاه امنی که حتی با کاهش تنشها میدرخشد
طلا در روزهای اخیر بار دیگر توجه سرمایهگذاران را به خود جلب کرده است. برخلاف انتظار سنتی که کاهش تنشهای سیاسی میتواند تقاضا برای داراییهای امن را کاهش دهد، فلز زرد همچنان در مسیر صعودی حرکت کرده است.
قیمت طلا پس از انتشار خبرهای امیدوارکننده درباره احتمال توافق برای بازگشایی تنگه هرمز و کاهش نگرانیهای تورمی، به بالاترین سطح یک ماه اخیر رسید. گزارشها نشان میدهد طلا در معاملات اخیر تا محدوده ۴۱۶۸ دلار در هر اونس افزایش یافت و کاهش بازده اوراق خزانهداری آمریکا و ضعف دلار از مهمترین عوامل حمایتکننده آن بودند.
دلیل این رفتار آن است که سرمایهگذاران دیگر تنها به ریسکهای ژئوپلیتیکی نگاه نمیکنند؛ بلکه مسیر نرخ بهره، وضعیت بدهیهای جهانی، ارزش دلار و چشمانداز رشد اقتصادی را نیز در تصمیمهای خود لحاظ میکنند.
شورای جهانی طلا نیز معتقد است که مسیر آینده این فلز به عواملی مانند تغییر انتظارات نرخ بهره، ریسکهای اقتصادی و حضور سرمایهگذاران بلندمدت وابسته خواهد بود.
نقره؛ برنده دوم موج فلزات گرانبها
در کنار طلا، نقره نیز روزهای قدرتمندی را پشت سر گذاشته است. فلز سفید که هم ویژگی سرمایهای دارد و هم در صنایع مختلف مانند انرژی خورشیدی، الکترونیک و فناوری مصرف میشود، از ترکیب دو عامل مهم بهره برده است:
نخست، کاهش بازده اوراق آمریکا و احتمال نرمتر شدن سیاست پولی فدرال رزرو.
دوم، امید به بهبود فعالیتهای صنعتی در صورت کاهش فشارهای اقتصادی.
نقره در معاملات اخیر جهش قابل توجهی داشت و به بالاترین سطوح چند هفته گذشته رسید. گزارشها نشان میدهد این فلز در یک روز معاملاتی بیش از ۳ درصد رشد کرد و همراه با طلا، از فضای جدید بازار بهره برد.
برخلاف طلا که بیشتر به عنوان دارایی امن شناخته میشود، نقره از وضعیت اقتصاد جهانی نیز تأثیر میگیرد؛ بنابراین آینده آن به شدت به مسیر رشد صنعتی جهان وابسته است.
دلار آمریکا؛ قربانی تغییر انتظارات بازار
شاخص دلار آمریکا پس از رشد قدرتمند در اواخر جولای، تحت فشار فروش قرار گرفته است.
تحلیلگران معتقدند شاخص دلار پس از رسیدن به محدوده ۱۰۱.۶۰ واحدی، اکنون به زیر سطح ۱۰۰ واحد بازگشته و نزدیک کف دو ماهه خود معامله میشود.
عامل اصلی این ضعف، کاهش نگرانیها درباره افزایش شدید نرخ بهره و همچنین امید به کاهش تنشهای خاورمیانه عنوان شده است.
با این حال، گزارش اشتغال آمریکا میتواند مسیر کوتاهمدت دلار را تغییر دهد. یک گزارش قوی ممکن است باعث بازگشت بخشی از تقاضا برای دلار شود، در حالی که دادههای ضعیفتر میتواند فشار فروش را افزایش دهد.
مس؛ نبرد میان امید به رشد و نگرانی از اقتصاد جهانی
در بازار فلزات صنعتی، مس همچنان یکی از مهمترین شاخصهای سنجش سلامت اقتصاد جهان محسوب میشود.
این فلز که در صنایع ساختوساز، خودروهای برقی، شبکههای انرژی و فناوریهای نوین کاربرد گسترده دارد، به شدت به چشمانداز رشد اقتصادی چین و آمریکا وابسته است.
از یک طرف، سرمایهگذاری در انرژیهای سبز و افزایش تقاضای فناوری از قیمت مس حمایت میکند؛ اما از طرف دیگر، نگرانی درباره کند شدن رشد اقتصاد جهانی و ضعف بخش تولید میتواند مانع افزایش بیشتر قیمتها شود.
در شرایط فعلی، مس مانند یک دماسنج اقتصادی عمل میکند؛ هر نشانهای از بهبود رشد جهانی میتواند به نفع آن باشد، اما سیاستهای پولی سختگیرانه همچنان یک ریسک مهم باقی مانده است.
بیتکوین و اتریوم؛ حرکت محتاطانه در سایه اقتصاد کلان
بازار رمزارزها نیز همچنان تحت تأثیر شرایط کلان اقتصادی قرار دارد.
بیتکوین پس از دورهای از نوسانات، در محدوده ۶۴ هزار دلار تثبیت شده و تلاش میکند از بهبود فضای ریسک در بازارهای جهانی بهره ببرد. در مقابل، اتریوم نسبت به بیتکوین بازیابی ضعیفتری داشته و همچنان با چالش بازگشت اعتماد سرمایهگذاران مواجه است.
در سالهای گذشته، رمزارزها بیشتر به عنوان داراییهای پرریسک معامله میشدند، اما اکنون رفتار آنها پیچیدهتر شده است. تغییر نرخ بهره، نقدینگی جهانی، عملکرد بازار سهام و ارزش دلار همگی میتوانند مسیر بیتکوین و اتریوم را تغییر دهند.
اگر فدرال رزرو به سمت کاهش نرخ بهره حرکت کند و نقدینگی بیشتری وارد بازار شود، داراییهای دیجیتال میتوانند دوباره مورد توجه سرمایهگذاران قرار گیرند.
سه سناریو برای آینده بازارها
- سناریوی اول؛ کاهش نرخ بهره و تضعیف دلار
اگر دادههای اقتصادی آمریکا نشانههای ضعف بیشتری نشان دهد و فدرال رزرو به سمت سیاستهای نرمتر حرکت کند، احتمالاً:
- طلا و نقره حمایت بیشتری دریافت میکنند.
- دلار تحت فشار باقی میماند.
- بیتکوین و اتریوم میتوانند از افزایش نقدینگی بهره ببرند.
- سناریوی دوم؛ بازگشت تورم و قدرت گرفتن دلار
اگر قیمت انرژی دوباره افزایش یابد یا تورم بالا باقی بماند:
- فدرال رزرو ممکن است محتاطتر شود.
- دلار تقویت شود.
- فلزات گرانبها با فشار کوتاهمدت مواجه شوند.
- سناریوی سوم؛ ادامه بیثباتی ژئوپلیتیکی
در صورت بازگشت تنشها در خاورمیانه:
- طلا دوباره نقش پناهگاه امن را پررنگتر خواهد کرد.
- نفت میتواند جهش کند.
- بازارهای پرریسک مانند رمزارزها ممکن است با افزایش نوسان روبهرو شوند.
نتیجهگیری؛ بازارها در انتظار یک جرقه تازه
بازارهای جهانی اکنون در نقطهای قرار گرفتهاند که یک گزارش اقتصادی یا یک تحول سیاسی میتواند مسیر چندین دارایی را تغییر دهد.
طلا و نقره از کاهش بازده اوراق و ضعف دلار سود بردهاند، دلار برای یافتن مسیر جدید به دادههای اشتغال آمریکا چشم دوخته، مس میان امید به رشد صنعتی و نگرانیهای اقتصادی گرفتار شده و رمزارزها در انتظار بازگشت جریان نقدینگی هستند.
در نهایت، نبرد اصلی بازارها میان دو نیرو ادامه دارد: ترس از تورم و بحرانهای جهانی از یک سو، و امید به کاهش نرخ بهره و بازگشت رشد اقتصادی از سوی دیگر.
سرمایهگذاران اکنون بیش از هر زمان دیگری به یک سؤال نگاه میکنند: آیا اقتصاد جهانی وارد دورهای از آرامش خواهد شد یا بازارها همچنان باید برای موجهای تازه بیثباتی آماده باشند؟
