نقره در آستانه پرواز؛ آیا رکوردهای تازه در راه است؟

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بازار جهانی نقره پس از یک دوره نوسانی، بار دیگر نشانه‌هایی از قدرت گرفتن را به نمایش گذاشته است. کاهش بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا، تضعیف دلار و تغییر انتظارات سرمایه‌گذاران درباره سیاست‌های آینده فدرال رزرو، زمینه را برای رشد دوباره فلز سفید فراهم کرده است. نقره در معاملات اخیر توانست برای دومین روز متوالی افزایش یابد و به محدوده‌های بالاتر از سقف چهار هفته گذشته بازگردد؛ حرکتی که توجه معامله‌گران را به احتمال آغاز یک روند صعودی جدید جلب کرده است.

با این حال، مسیر پیش‌ روی نقره همچنان به داده‌های اقتصادی آمریکا، تصمیم‌های بانک مرکزی این کشور و رفتار دلار وابسته است؛ عواملی که می‌توانند مسیر بعدی این فلز گرانبها را تعیین کنند.

جهش دوباره نقره؛ مقاومت در نزدیکی ۶۲ دلار

قیمت نقره (XAG/USD) در معاملات اخیر پس از رسیدن به محدوده مقاومتی ۶۱.۹۰ دلار، اندکی عقب‌نشینی کرد و در حوالی ۶۱.۲۴ دلار معامله شد. با وجود این اصلاح کوتاه‌مدت، فلز سفید همچنان بالاتر از سقف محدوده معاملاتی چهار هفته گذشته در سطح ۶۰.۹۰ دلار قرار دارد؛ موضوعی که نشان می‌دهد خریداران همچنان کنترل بازار را در دست دارند.

نقره طی دو روز معاملاتی اخیر نزدیک به ۶ درصد رشد کرده و توانسته بخشی از فشارهای فروش هفته‌های گذشته را جبران کند. این رشد در شرایطی اتفاق افتاده که بازارها به تدریج احتمال افزایش فوری نرخ بهره توسط فدرال رزرو را کاهش داده‌اند.

کاهش نرخ بهره یا حتی کاهش سرعت سیاست‌های انقباضی معمولاً به نفع فلزات گرانبهایی مانند نقره تمام می‌شود؛ زیرا هزینه فرصت نگهداری دارایی‌هایی که سود دوره‌ای پرداخت نمی‌کنند، کاهش پیدا می‌کند.

دلار ضعیف‌تر؛ موتور محرک تازه نقره

یکی از مهم‌ترین عوامل حمایت از نقره در روزهای اخیر، تضعیف دلار آمریکا بوده است. تحلیلگران مؤسسه MUFG اعلام کرده‌اند که شاخص دلار پس از نشست اخیر فدرال رزرو با فشار فروش جدیدی مواجه شده و بار دیگر به زیر سطح ۱۰۰ واحد بازگشته است.

شاخص دلار پیش از این تا سطح ۱۰۱.۶۴ واحد افزایش یافته بود، اما تغییر انتظارات بازار درباره مسیر نرخ بهره باعث شد بخشی از این رشد از بین برود.

از آنجا که نقره مانند طلا با دلار قیمت‌گذاری می‌شود، کاهش ارزش دلار باعث می‌شود این فلز برای سرمایه‌گذاران دارنده سایر ارزها جذاب‌تر شود و تقاضا برای خرید آن افزایش یابد.

داده‌های ضعیف آمریکا؛ کاهش امید به افزایش نرخ بهره

یکی دیگر از عوامل مهم رشد نقره، انتشار داده‌های اقتصادی ضعیف‌تر از انتظار در آمریکا بود.

در روز سه‌شنبه، گزارش سفارش‌های کارخانه‌ای آمریکا و همچنین داده‌های فرصت‌های شغلی JOLTS کمتر از پیش‌بینی بازار منتشر شد. این آمار باعث شد معامله‌گران احتمال افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره فدرال رزرو در ماه سپتامبر را کاهش دهند.

بر اساس ابزار CME FedWatch، احتمال افزایش نرخ بهره در سپتامبر از ۶۷ درصد در روز قبل به حدود ۵۸ درصد کاهش یافت.

اکنون نگاه بازار به داده‌های جدید اشتغال آمریکا دوخته شده است. گزارش اشتغال بخش خصوصی ADP و سپس گزارش مهم اشتغال غیرکشاورزی (Nonfarm Payrolls) می‌تواند تصویر دقیق‌تری از وضعیت اقتصاد آمریکا ارائه دهد و مسیر آینده نقره را مشخص کند.

اگر بازار کار نشانه‌هایی از ضعف نشان دهد، احتمال کاهش نرخ بهره بیشتر خواهد شد؛ اتفاقی که می‌تواند فشار بیشتری بر دلار وارد کرده و به نفع نقره تمام شود.

کاهش قیمت نفت؛ کاهش نگرانی تورمی اما حمایت از فلزات

در کنار داده‌های اقتصادی آمریکا، کاهش قیمت نفت نیز یکی از عوامل تأثیرگذار بر فضای بازار بوده است.

افت قیمت نفت باعث کاهش نگرانی‌ها درباره افزایش دوباره تورم جهانی شده و به سرمایه‌گذاران اجازه داده است تمرکز بیشتری بر سیاست‌های پولی بانک‌های مرکزی داشته باشند.

در شرایطی که تورم کنترل‌شده‌تر باشد، فدرال رزرو فضای بیشتری برای کاهش نرخ بهره خواهد داشت؛ موضوعی که معمولاً از دارایی‌های بدون بازده مانند نقره حمایت می‌کند.

تحلیل تکنیکال؛ نقره در آستانه یک شکست مهم

از دیدگاه تکنیکال، نمودار نقره نشانه‌های مثبتی را نشان می‌دهد. قیمت XAG/USD در محدوده ۶۱.۳۵ دلار قرار دارد و توانسته خط گردن الگوی صعودی «سر و شانه معکوس» (Head and Shoulders) را در محدوده میانی ۵۹ دلار بشکند.

شکست این الگو معمولاً به عنوان یک سیگنال صعودی در نظر گرفته می‌شود و نشان می‌دهد احتمال ادامه حرکت افزایشی در کوتاه‌مدت وجود دارد.

با این حال، خریداران برای تأیید تغییر روند باید مقاومت مهم سقف ماه جولای در سطح ۶۳.۱۲ دلار را پشت سر بگذارند.

در صورت عبور موفق از این سطح، هدف بعدی نقره می‌تواند محدوده ۶۵.۶۵ دلار باشد؛ سطحی که بر اساس اندازه‌گیری الگوی سر و شانه معکوس به دست می‌آید.

هشدار درباره احتمال اصلاح قیمت

با وجود چشم‌انداز مثبت، برخی نشانه‌ها احتمال اصلاح کوتاه‌مدت را نیز مطرح می‌کنند.

شاخص قدرت نسبی (RSI) در نمودار چهار ساعته در محدوده ۶۸ قرار دارد و به منطقه اشباع خرید نزدیک شده است. این موضوع نشان می‌دهد پس از رشد سریع اخیر، امکان برداشت سود معامله‌گران و کاهش موقت قیمت وجود دارد.

در همین حال، شاخص MACD همچنان در محدوده مثبت قرار دارد و حرکت صعودی خود را حفظ کرده است؛ عاملی که نشان می‌دهد روند کلی کوتاه‌مدت هنوز به نفع خریداران است.

سطوح کلیدی پیش روی نقره

در مسیر صعودی، نخستین مقاومت مهم نقره محدوده ۶۱.۹۰ دلار است. عبور از این سطح می‌تواند راه را برای آزمایش مقاومت ۶۳.۱۲ دلار باز کند.

در صورت شکست مقاومت ۶۳.۱۲ دلار، هدف بعدی بازار محدوده ۶۵.۶۵ دلار خواهد بود.

در مقابل، در صورت افزایش فشار فروش، نخستین حمایت مهم در محدوده ۵۹.۳۵ دلار قرار دارد؛ سطحی که با خط گردن الگوی تکنیکال نیز هم‌خوانی دارد.

از دست رفتن این حمایت می‌تواند نقره را به سمت کف‌های اواخر جولای در محدوده ۵۶.۶۵ دلار هدایت کند.

نتیجه‌گیری

نقره در شرایطی دوباره قدرت گرفته است که ترکیبی از عوامل بنیادی و تکنیکال به نفع این فلز حرکت کرده‌اند. کاهش بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا، ضعف دلار، کاهش احتمال افزایش سریع نرخ بهره فدرال رزرو و داده‌های اقتصادی ضعیف‌تر از انتظار، فضای مثبتی برای فلز سفید ایجاد کرده‌اند.

با این حال، ادامه مسیر صعودی نقره به عبور از مقاومت‌های کلیدی و تأیید شدن تغییر روند بستگی دارد. اگر داده‌های اشتغال آمریکا نشانه‌های بیشتری از کند شدن اقتصاد ارائه دهند و فدرال رزرو به سمت سیاست‌های نرم‌تر حرکت کند، نقره می‌تواند یکی از برندگان اصلی بازار فلزات در ماه‌های آینده باشد.

در مقابل، بازگشت قدرت دلار یا افزایش دوباره انتظارات برای نرخ‌های بهره بالاتر می‌تواند بخشی از رشد اخیر این فلز را اصلاح کند.

به نظر می‌رسد نقره اکنون در نقطه‌ای حساس قرار گرفته است؛ جایی که یک شکست موفق بالای مقاومت‌های کلیدی می‌تواند آغازگر موج تازه‌ای از صعود باشد.