جهش انفجاری طلا با سیگنال کاهش تنش‌های ژئوپلیتیکی

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز بازار جهانی طلا در معاملات روز چهارشنبه با تداوم موج خرید، بار دیگر توجه سرمایه‌گذاران را به خود جلب کرد و قیمت هر اونس طلا (XAU/USD) با عبور از مقاومت‌های کوتاه‌مدت، تا محدوده ۴۱۸۰ دلار پیش رفت؛ سطحی که بالاترین قیمت طی نزدیک به یک ماه اخیر محسوب می‌شود. این رشد در شرایطی رقم خورده است که مجموعه‌ای از تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی به شکل همزمان از فلز زرد حمایت کرده‌اند. خوش‌بینی نسبت به احتمال دستیابی آمریکا و ایران به یک توافق موقت، احتمال بازگشایی تنگه هرمز، کاهش انتظارات بازار از سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو و تضعیف شاخص دلار آمریکا، فضای مناسبی را برای ادامه تقویت تقاضای طلا فراهم کرده است.

با این حال، مسیر بازار همچنان یک‌طرفه نیست. در حالی که کاهش نگرانی‌های تورمی و افت قیمت نفت از رشد طلا حمایت می‌کند، داده‌های نسبتاً مقاوم بازار کار آمریکا و مواضع برخی از اعضای فدرال رزرو همچنان احتمال افزایش نرخ بهره تا پایان سال را کاملاً از بین نبرده‌اند. از همین رو، معامله‌گران اکنون علاوه بر رصد تحولات سیاسی خاورمیانه، نگاه ویژه‌ای به داده‌های اشتغال آمریکا، گزارش ADP، شاخص خدمات ISM و در نهایت گزارش مهم اشتغال بخش غیرکشاورزی آمریکا (NFP) در روز جمعه دارند؛ داده‌هایی که می‌توانند جهت حرکت بعدی طلا را مشخص کنند.

آیا کاهش تنش‌های ژئوپلیتیک، محرک تازه صعود انس طلا شده است؟

یکی از مهم‌ترین عوامل رشد اخیر قیمت انس طلا، تغییر فضای سیاسی و افزایش امیدواری‌ها نسبت به کاهش تنش‌های ژئوپلیتیک بوده است. اخبار مربوط به احتمال پیشرفت مذاکرات میان آمریکا و ایران و گمانه‌زنی‌ها درباره بازگشایی تنگه هرمز، بخشی از نگرانی‌های بازار نسبت به ریسک‌های منطقه‌ای را کاهش داده است. این تحولات باعث شده انتظارات سرمایه‌گذاران نسبت به مسیر آینده اقتصاد جهانی و سیاست پولی آمریکا تغییر کند.

در شرایطی که احتمال کاهش تنش‌های سیاسی افزایش یافته، فشار کاهشی بر قیمت انرژی و در نتیجه نگرانی‌های تورمی نیز بیشتر شده است. کاهش انتظارات تورمی، احتمال تداوم سیاست‌های سختگیرانه فدرال رزرو را محدود کرده و به تضعیف دلار آمریکا منجر شده است؛ عاملی که به طور مستقیم از دارایی‌های بدون بازده مانند طلا حمایت می‌کند. به همین دلیل، رشد اخیر انس طلا تنها نتیجه تقاضای سنتی برای دارایی امن نیست، بلکه واکنش بازار به ترکیبی از تحولات سیاسی، تغییر انتظارات نرخ بهره و کاهش ارزش دلار نیز محسوب می‌شود.

با وجود آنکه کاهش ریسک‌های ژئوپلیتیک در حالت معمول می‌تواند جذابیت دارایی‌های امن را کاهش دهد، در شرایط فعلی بازار طلا بیشتر از مسیر انتظارات مربوط به سیاست پولی و ارز آمریکا حمایت گرفته است. به بیان دیگر، معامله‌گران اکنون کاهش تنش‌های سیاسی را عاملی برای کاهش فشار تورمی و احتمال تغییر رویکرد فدرال رزرو می‌دانند؛ موضوعی که توانسته زمینه بازگشت خریداران به بازار طلا و صعود قیمت XAU/USD تا محدوده ۴۱۸۰ دلار را فراهم کند.

کاهش قیمت نفت، انتظارات تورمی را تعدیل کرده است

عامل مهم دیگری که از رشد قیمت طلا حمایت می‌کند، تحولات بازار نفت است. تصمیم ائتلاف اوپک‌پلاس در روز یکشنبه برای افزایش تولید از ماه سپتامبر، نگرانی‌ها نسبت به کمبود عرضه نفت را کاهش داد و قیمت نفت خام را به پایین‌ترین سطح خود از ۱۳ ژوئن رساند.

افت قیمت نفت معمولاً به معنای کاهش فشارهای تورمی در اقتصاد جهانی است. زمانی که بازارها انتظار تورم پایین‌تری داشته باشند، نیاز بانک‌های مرکزی به افزایش شدید نرخ بهره نیز کاهش پیدا می‌کند. به همین دلیل، معامله‌گران بخشی از انتظارات مربوط به سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو را تعدیل کرده‌اند و همین موضوع فشار فروش قابل توجهی بر شاخص دلار وارد کرده است.

از آنجا که طلا سود دوره‌ای پرداخت نمی‌کند، هرگونه کاهش در نرخ‌های بهره مورد انتظار یا افت بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا معمولاً به افزایش جذابیت این فلز گران‌بها منجر می‌شود. همین ارتباط مستقیم میان سیاست پولی، دلار و طلا، یکی از مهم‌ترین دلایل رشد اخیر XAU/USD محسوب می‌شود.

بازار کار آمریکا هنوز اجازه تغییر کامل انتظارات را نمی‌دهد

با وجود فضای مثبت ایجاد شده برای طلا، بخشی از فعالان بازار همچنان احتمال افزایش نرخ بهره تا پایان سال جاری را حفظ کرده‌اند. دلیل اصلی این موضوع، مقاومت نسبی بازار کار آمریکا در برابر سیاست‌های انقباضی است.

گزارش فرصت‌های شغلی آمریکا (JOLTS) که روز سه‌شنبه توسط اداره آمار کار آمریکا منتشر شد، نشان داد تعداد فرصت‌های شغلی به ۷.۳۶ میلیون واحد کاهش یافته است. اگرچه این رقم نسبت به ماه قبل کمتر بوده، اما همچنان بالاتر از سطوح ثبت‌شده در سال گذشته قرار دارد و نشان می‌دهد بازار کار هنوز از استحکام نسبی برخوردار است.

در کنار این داده‌ها، جف اشمید، رئیس فدرال رزرو کانزاس‌سیتی، و آنا پاولسون، رئیس فدرال رزرو فیلادلفیا، نیز بار دیگر بر ضرورت ادامه سیاست‌های پولی سختگیرانه برای مهار تورم تأکید کرده‌اند. این اظهارات موجب شده است بخشی از سرمایه‌گذاران همچنان از اتخاذ موقعیت‌های فروش سنگین روی دلار خودداری کنند و منتظر انتشار داده‌های مهم‌تر اشتغال باقی بمانند.

نگاه بازار اکنون به گزارش اشتغال ماه ژوئیه دوخته شده است

اکنون مهم‌ترین رویداد اقتصادی هفته، انتشار گزارش اشتغال بخش غیرکشاورزی آمریکا (NFP) در روز جمعه است؛ گزارشی که می‌تواند مسیر سیاست پولی فدرال رزرو در ماه‌های آینده را مشخص‌تر کند.

استراتژیست‌های بانک BNY معتقدند تمرکز اصلی بازار طی هفته جاری بر همین گزارش خواهد بود. بر اساس برآوردهای فعلی، اقتصاد آمریکا در ماه ژوئیه حدود ۸۰ هزار شغل جدید ایجاد کرده است.

تحلیلگران این بانک بر این باورند که بازار کار آمریکا دیگر برای حفظ نرخ بیکاری در سطوح فعلی، به رشدهای بسیار بزرگ اشتغال نیاز ندارد. به اعتقاد آنها، نرخ تعادلی ایجاد اشتغال احتمالاً چندان بالاتر از ۵۰ هزار فرصت شغلی در ماه نیست و کاهش سرعت رشد نیروی کار نسبت به دوران پیش از همه‌گیری کرونا باعث شده است حتی رشدهای محدود اشتغال نیز بتوانند نرخ بیکاری را در سطوح پایدار حفظ کنند.

در نتیجه، اگر آمار اشتغال کمتر از انتظارات منتشر شود، احتمال کاهش بیشتر ارزش دلار و تقویت قیمت طلا افزایش خواهد یافت. در مقابل، انتشار داده‌های قوی می‌تواند بخشی از رشد اخیر فلز زرد را محدود کند.

داده‌های امروز آمریکا می‌توانند نوسانات کوتاه‌مدت بازار را تشدید کنند

پیش از انتشار گزارش NFP، بازار امروز نیز با دو داده مهم اقتصادی روبه‌رو خواهد بود. گزارش اشتغال بخش خصوصی ADP و شاخص مدیران خرید بخش خدمات آمریکا (ISM Services PMI) مهم‌ترین داده‌هایی هستند که در جلسه معاملاتی آمریکای شمالی منتشر خواهند شد.

این دو شاخص معمولاً تصویری اولیه از وضعیت بازار کار و فعالیت اقتصادی آمریکا ارائه می‌کنند و می‌توانند انتظارات معامله‌گران نسبت به گزارش اشتغال روز جمعه را تغییر دهند. به همین دلیل، احتمال افزایش نوسانات قیمت دلار و طلا در ساعات پس از انتشار این آمار بسیار بالا ارزیابی می‌شود.

در کنار داده‌های اقتصادی، هرگونه خبر تازه درباره روند مذاکرات میان آمریکا و ایران یا وضعیت تنگه هرمز نیز می‌تواند به سرعت جهت حرکت بازار را تغییر دهد و بر تقاضای دارایی‌های امن اثرگذار باشد.

عبور از میانگین متحرک ۲۰۰ دوره‌ای، تصویر تکنیکال را تغییر داده است

از منظر تحلیل تکنیکال، ساختار نمودار چهار ساعته اکنون به نفع خریداران تغییر کرده است. قیمت موفق شده از میانگین متحرک نمایی ۲۰۰ دوره‌ای (200-period EMA) عبور کند؛ رخدادی که معمولاً یکی از مهم‌ترین نشانه‌های تغییر روند کوتاه‌مدت محسوب می‌شود.

عبور پایدار از این میانگین نشان می‌دهد خریداران کنترل بازار را در اختیار گرفته‌اند و احتمال ادامه حرکت صعودی نسبت به روزهای گذشته افزایش یافته است. این شکست تکنیکال همچنین با بهبود شرایط بنیادی بازار همزمان شده و اعتبار بیشتری به سناریوی صعودی می‌بخشد.

در شرایط فعلی، تثبیت قیمت بالاتر از EMA200 می‌تواند زمینه لازم را برای حمله دوباره به مقاومت‌های بالاتر فراهم کند، هرچند معامله‌گران همچنان باید به انتشار داده‌های اقتصادی آمریکا توجه ویژه داشته باشند.

اندیکاتورها همچنان از برتری خریداران حکایت دارند

اندیکاتورهای مومنتوم نیز همچنان از ادامه برتری خریداران حمایت می‌کنند. شاخص قدرت نسبی (RSI) در محدوده ۶8 قرار گرفته که نشان‌دهنده مومنتوم صعودی قابل قبول بازار است، هرچند فاصله آن تا محدوده اشباع خرید چندان زیاد نیست.

در همین حال، هیستوگرام اندیکاتور مکدی (MACD) همچنان در محدوده مثبت قرار دارد و این موضوع نشان می‌دهد نیروی صعودی بازار هنوز تضعیف نشده است. همگرایی این دو اندیکاتور معمولاً احتمال ادامه روند صعودی در کوتاه‌مدت را افزایش می‌دهد و بیانگر آن است که کنترل معاملات همچنان در اختیار خریداران قرار دارد.

با این وجود، هرچه RSI به محدوده اشباع خرید نزدیک‌تر شود، احتمال افزایش فشار فروش و ذخیره سود نیز بیشتر خواهد شد؛ موضوعی که می‌تواند سرعت رشد قیمت را در سطوح بالاتر کاهش دهد.

مقاومت‌های پیش رو همچنان می‌توانند مانع ادامه جهش شوند

اگرچه ساختار کلی بازار به نفع خریداران تغییر کرده است، اما ادامه صعود بدون مانع نخواهد بود. نخستین محدوده‌ای که می‌تواند سرعت رشد قیمت را کاهش دهد، ناحیه بالای ۴۱۳۰ دلار است؛ جایی که احتمال فعال شدن فروشندگان و افزایش ذخیره سود وجود دارد.

در سوی مقابل، نخستین حمایت مهم بازار اکنون در محدوده میانگین متحرک نمایی ۲۰۰ دوره‌ای و حوالی ۴۱۱۵ دلار قرار گرفته است. از دست رفتن این سطح می‌تواند مسیر اصلاح عمیق‌تر را تا کف روزانه در محدوده ۴۰۶۵ دلار هموار کند.

در صورت تشدید فشار فروش، حمایت‌های بعدی به ترتیب در محدوده ۴۰۴۳ تا ۴۰۴۲ دلار، سپس سطح ۴۰۲۰ دلار و در نهایت مرز روانی ۴۰۰۰ دلار قرار دارند. حفظ این سطوح برای تداوم چشم‌انداز صعودی بازار اهمیت بالایی خواهد داشت.

جمع‌بندی؛ بازار در آستانه تعیین روندی تازه قرار گرفته است

مجموعه متغیرهای بنیادی و تکنیکال نشان می‌دهد بازار جهانی طلا در یکی از حساس‌ترین مقاطع خود طی هفته‌های اخیر قرار گرفته است. از یک سو، کاهش ارزش دلار، افت قیمت نفت، تعدیل انتظارات تورمی و افزایش امیدها نسبت به توافق میان آمریکا و ایران از روند صعودی قیمت حمایت می‌کنند. از سوی دیگر، مقاومت بازار کار آمریکا و احتمال ادامه سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو همچنان مانعی جدی برای رشد بدون وقفه طلا به شمار می‌رود.

در شرایط فعلی، تا زمانی که قیمت بالاتر از محدوده ۴۱۱۵ دلار باقی بماند و اندیکاتورهای تکنیکال سیگنال مثبتی ارائه دهند، چشم‌انداز کوتاه‌مدت بازار همچنان به نفع خریداران ارزیابی می‌شود. با این حال، انتشار گزارش‌های ADP، شاخص خدمات ISM و به ویژه گزارش اشتغال NFP می‌تواند تعادل فعلی بازار را بر هم بزند و مسیر بعدی XAU/USD را در روزهای آینده با دقت بیشتری مشخص کند.