به گزارش شبکه اطلاعرسانی طلا و ارز سه سیگنال کلیدی مشخص خواهند کرد که آیا بدترین ماه معاملاتی بیتکوین از سال ۲۰۲۲ تاکنون، نشاندهنده یک کف قیمتی (Bottom) است یا خیر؛ چرا که سیاستهای انقباضی شدیدتر بانکهای مرکزی، فشارهای تورمی، خروج سرمایه از صندوقهای ETF، فروشهای مکانیکی و ابهامات سیاسی، همگی بر داراییهای پرریسک (Risk assets) سنگینی کردهاند؛ در حالی که دارندگان بزرگ بازار در حال انباشت دارایی بودند.
آیا خرید نهنگها نشانهای از کف قیمتی بود یا صرفاً یک شروع اشتباه دیگر؟
بر اساس گزارش ۷ جولای ۲۰۲۶ شرکت ۲۱Shares با عنوان «بیتکوین بدترین ماه خود را در چند سال اخیر تجربه کرد. آیا این کف قیمتی است؟»، ریزش شدید بیتکوین در ماه ژوئن در حالی رخ داد که دارندگان بزرگ بازار (نهنگها) همزمان با کاهش قیمتها به خرید خود ادامه دادند. با وجود تضعیف شدید قیمتها، شاخصی که نشان میدهد آیا هولدرهای بزرگ خریدار خالص بودهاند یا خیر، از یک انباشت قدرتمند در محدوده معاملاتی ۶۰,۰۰۰ تا ۶۴,۰۰۰ دلار حکایت داشت.
این انباشت زمانی برجسته شد که سهم سرمایهگذارانی که در سود بودند به زیر ۵۰ درصد کاهش یافت. این تحلیل، موقعیت فعلی بازار را با دو دوره بحرانی گذشته مقایسه کرد: سقوط بازار در مارس ۲۰۲۰ به دلیل کووید-۱۹ و فروپاشی صرافی FTX در سه ماهه چهارم سال ۲۰۲۲. این شرکت در گزارش خود خاطرنشان کرد:
«آخرین باری که این دو سیگنال با یکدیگر همگرا شدند (در جریان سقوط کووید در مارس ۲۰۲۰ و فروپاشی FTX در اواخر ۲۰۲۲)، بازار در کف چرخه یا بسیار نزدیک به آن قرار داشت که هر دو مورد، نقاط ورود فوقالعادهای به شمار میرفتند.»
این سیگنال لزوماً ثابت نمیکند که بیتکوین کف قیمتی خود را ثبت کرده است، اما نشان میدهد که دارندگان بزرگ دقیقاً زمانی در حال خرید بودند که معاملهگران ضعیفتر بازار با زیان مواجه شدند. این تمایز، استدلال کلان بازار را شکل داد: کاهش قیمت در ماه ژوئن بیشتر از آنکه شبیه به فروپاشی باور هولدرهای بلندمدت باشد، ترکیبی از فشارهای ماکرو (اقتصاد کلان)، تغییر اجباری موقعیتهای معاملاتی و استرس نهادی بود.
کدام ۳ سیگنال مشخص میکنند که آیا کف قیمتی حفظ میشود؟
این تحلیل نسبت به تکیه صرف بر حرکتهای قیمتی هشدار داد و اعلام کرد: «سه چیز، اطلاعات بسیار بیشتری نسبت به هر حرکت قیمتی تکبعدی به شما خواهند داد.»
-
سیگنال اول، آمار تورم اواخر جولای است: یک گزارش تورمی خنکتر (کاهشی)، بهویژه در بخش هزینههای انرژی، موضع فدرال رزرو را برای تسهیل سیاستهای پولی (کاهش نرخ بهره) در اواخر سال ۲۰۲۶ تقویت میکند و یکی از بزرگترین موانع رشد داراییهای پرریسک را برمیدارد.
-
سیگنال دوم، حفظ محدوده ۵۹,۰۰۰ تا ۶۲,۰۰۰ دلار توسط بیتکوین است: جایی که میانگین متحرک ۲۰۰ هفتهای آن با سطوح خرید تاریخی همسو میشود. بسته شدن کندل هفتگی زیر این محدوده، سیگنالی از افزایش ریسک ریزش بیشتر خواهد بود.
-
سیگنال سوم، انتخابات میاندورهای نوامبر است: این تحلیل اشاره کرد بیتکوین از اواسط سال ۲۰۲۵ همبستگی معکوسی معادل ۰.۷۹- با شانس پیروزی قاطع دموکراتها در پلتفرم پلیمورکت نشان داده است.
انباشت نهنگها نشان میدهد که بیتکوین ممکن است نزدیک به کف چرخه باشد، اما شواهد هنوز کامل نیست. نرخ تورم، حمایتهای تکنیکال، موقعیتیابیهای انتخابات میاندورهای و افشاگریهای مالی شرکت «استراتژی» تعیین خواهند کرد که آیا ماه ژوئن یک پاکسازی بازار بوده یا آغازگر یک بحران عمیقتر. در ۲۹ ژوئن، شرکت استراتژی مجوز فروش حداکثر ۱.۲۵ میلیارد دلار بیتکوین را برای تامین ذخیره نقدی خود صادر کرد و از آن زمان فروشهایی را گزارش داده است که این امر، بررسی گزارشهای مالی آتی این شرکت را برای ردیابی فشارهای فروش بیشتر، کلیدی میکند.
چرا بزرگترین سقوط ژوئن از سال ۲۰۲۲، فراتر از بیتکوین بود؟
کاهش قیمت بیتکوین در جریان یک موج بزرگتر ریسکگریزی در بازارهای جهانی رخ داد؛ موجی که پس از انقباض تهاجمی بانکهای مرکزی و شوک انرژی، انتظارات تورمی را بالا برد. شاخص نزدک (Nasdaq) در ماه ژوئن ۱.۱۳ تریلیون دلار از ارزش بازار خود را از دست داد، در حالی که شاخص S&P 500 حدود ۵۶0 میلیارد دلار ریزش کرد و کل بازار داراییهای دیجیتال نیز با کاهش ۳۸۰ میلیارد دلاری مواجه شد.
بزرگترین رمزارز بازار همچنین با فشار فروش از سوی صندوقهای ETF اسپت بیتکوین در آمریکا مواجه شد که در ماه ژوئن شاهد بیش از ۲.۵ میلیارد دلار خروج سرمایه بودند. بخش عمدهای از این اتفاق به «معاملات مبنایی» مربوط میشد، زیرا تریدرها در حال بستن و باز کردن موقعیتهای خود بین ETFهای اسپت و معاملات آتی (فیوچرز) بیتکوین بودند. دادههای بورس شیکاگو (CME) نشان داد که صندوقهای اهرمی، پوزیشنهای شورت (فروش) خود را از حدود ۱۰۰,۰۰۰ بیتکوین به ۶۳,۰۰۰ بیتکوین (کاهش حدود ۲.۳ میلیارد دلاری) رساندند که این موضوع نشاندهنده بستن موقعیتهای آربیتراژ است، نه دست کشیدن سرمایهگذاران بلندمدت از بیتکوین.
