به گزارش شبکه اطلاعرسانی طلا و ارز در رقابت همیشگی میان بیتکوین که بسیاری آن را «طلای دیجیتال» مینامند و طلای فیزیکی که قرنها نقش پناهگاه امن سرمایه را ایفا کرده است، پیتر برانت، معاملهگر باسابقه بازارهای مالی، این بار موضعی اتخاذ کرده که برخلاف انتظار بسیاری از فعالان بازار رمزارزهاست.
برانت، مدیرعامل شرکت Factor LLC و یکی از شناختهشدهترین تحلیلگران تکنیکال، در شبکه اجتماعی X اعلام کرد که بهطور جدی در حال بررسی فروش بخشی از دارایی بیتکوین خود و تبدیل آن به طلاست. از نگاه او، طلا در ادامه مسیر عملکرد بهتری نسبت به بیتکوین خواهد داشت و میتواند بازدهی بیشتری نصیب سرمایهگذاران کند.
او در این باره نوشت: «در حال بررسی این موضوع هستم که بخشی از بیتکوینهایم را بفروشم و با آن طلا بخرم. به نظر من طلا قرار است در مقایسه با بیتکوین رشد قابلتوجهی را تجربه کند.»
عملکرد بازار؛ چرا بیتکوین بیش از طلا تحت فشار قرار گرفته است؟
اگرچه در هفتههای اخیر هم بیتکوین و هم طلا با فشار فروش مواجه شدهاند، اما شدت افت در بازار ارزهای دیجیتال بهمراتب بیشتر بوده است.
بیتکوین در ماه ژوئن حدود ۲۰ درصد از ارزش خود را از دست داد و به زیر محدوده ۶۰ هزار دلار سقوط کرد؛ افتی که بدترین عملکرد ماهانه این رمزارز طی چهار سال گذشته محسوب میشود. در مقابل، قیمت طلا تنها حدود ۱۱.۷ درصد کاهش یافت و به نزدیکی ۴ هزار دلار در هر اونس رسید.
این اختلاف عملکرد در مقیاس سالانه نیز کاملاً مشهود است. از ابتدای سال ۲۰۲۶ تاکنون، بیتکوین حدود ۲۸ درصد افت کرده، در حالی که کاهش قیمت طلا تنها حدود ۳.۹ درصد بوده است. همین اختلاف باعث شده برخی تحلیلگران نسبت به تغییر توازن قدرت میان این دو دارایی هشدار دهند.
روایت غالب بازار؛ انتظاری که برانت آن را قبول ندارد
بخش بزرگی از فعالان بازار رمزارزها همچنان معتقدند ضعف اخیر بیتکوین موقتی است و در ادامه سرمایهها دوباره از بازارهای سنتی به سمت داراییهای دیجیتال بازخواهد گشت.
استدلال این گروه بر پایه عملکرد نسبی بازارها شکل گرفته است. بیتکوین امسال نهتنها از طلا، بلکه از بسیاری از سهام فناوری و سایر داراییهای سرمایهگذاری نیز عقب مانده است. از دید این دسته از سرمایهگذاران، چنین عقبماندگی معمولاً نشانهای از اشباع فروش و فراهم شدن فرصت خرید محسوب میشود.
اما پیتر برانت این روایت را نمیپذیرد. از دید او، شواهد تکنیکال نشان میدهد این چرخش سرمایه ممکن است هرگز به نفع بیتکوین اتفاق نیفتد و حتی برعکس، جریان سرمایه میتواند به سمت طلا حرکت کند.
زبان نمودارها؛ چرا نسبت XAU/BTC اهمیت دارد؟
مبنای اصلی تحلیل برانت، بررسی نمودار نسبت XAU/BTC است؛ شاخصی که ارزش هر اونس طلا را بر حسب بیتکوین اندازهگیری میکند.
در بیش از یک دهه گذشته، این نسبت روندی نزولی داشت؛ موضوعی که نشان میداد بیتکوین با سرعتی بسیار بیشتر از طلا رشد کرده و عملکرد بهتری داشته است. کاهش مداوم این نسبت در واقع بیانگر آن بود که برای خرید هر اونس طلا، به مرور زمان به بیتکوین کمتری نیاز بود؛ زیرا ارزش بیتکوین با سرعت بیشتری افزایش مییافت.
اما از حدود سالهای ۲۰۱۹ تا ۲۰۲۰، رفتار این نمودار بهتدریج تغییر کرد. اگرچه روند نزولی بهطور کامل متوقف نشد، اما شیب سقوط به شکل محسوسی کاهش یافت و دیگر خبری از افتهای تند و عمودی سالهای ابتدایی رشد بیتکوین نبود.
تغییر مومنتوم؛ نخستین نشانه بازگشت طلا
از نگاه تحلیل تکنیکال، کاهش سرعت یک روند نزولی معمولاً به معنای تضعیف قدرت فروشندگان است.
برانت معتقد است نمودار XAU/BTC دقیقاً چنین پیامی را مخابره میکند. منحنی این نسبت به جای ادامه سقوط، بهتدریج حالتی گرد یا اصطلاحاً Rounding Bottom پیدا کرده است؛ الگویی که بسیاری از تحلیلگران آن را نشانهای از پایان روند نزولی و آغاز یک روند صعودی جدید میدانند.
به بیان ساده، اگر این الگو تکمیل شود، به معنای آن خواهد بود که طلا دیگر در برابر بیتکوین در حال از دست دادن ارزش نیست، بلکه بهتدریج در حال بازپسگیری جایگاه خود است.از دید برانت، این تغییر تنها یک نوسان کوتاهمدت نیست، بلکه میتواند آغاز یک چرخه کلان جدید در بازارهای مالی باشد.
سناریوی پیشرو؛ آیا سرمایهها از بیتکوین به سمت طلا حرکت میکنند؟
اگر تحلیل پیتر برانت درست باشد، بازار ممکن است وارد مرحلهای شود که طی آن سرمایهگذاران به جای انتقال سرمایه از طلا به بیتکوین، مسیر کاملاً معکوسی را انتخاب کنند.
در چنین سناریویی، طلا میتواند طی سالهای آینده بخشی از برتری از دسترفته خود در برابر بیتکوین را بازیابد؛ برتریای که طی حدود ۱۵ سال گذشته تقریباً بهطور کامل در اختیار بزرگترین ارز دیجیتال جهان قرار داشت.
البته این دیدگاه هنوز با اجماع بازار فاصله دارد. بسیاری از تحلیلگران حوزه رمزارزها همچنان انتظار دارند با بهبود شرایط اقتصاد جهانی، کاهش نرخهای بهره و افزایش نقدینگی، بیتکوین دوباره وارد یک روند صعودی قدرتمند شود.
با این حال، هشدار پیتر برانت یادآور این نکته است که بازارها همواره مطابق روایت غالب حرکت نمیکنند. گاهی تغییرات مهم، ابتدا در نمودارها ظاهر میشوند و سپس در رفتار سرمایهگذاران بازتاب پیدا میکنند. از همین رو، نسبت XAU/BTC در ماههای آینده میتواند به یکی از مهمترین شاخصهایی تبدیل شود که مسیر رقابت میان «طلای دیجیتال» و «طلای سنتی» را مشخص خواهد کرد.
