به گزارش شبکه اطلاعرسانی طلا و ارز بازار طلا، سکه و ارز در معاملات روز دوشنبه با گپ مثبت و بازگشایی صعودی آغاز به کار کرد و در ادامه روز نیز شاهد جابهجاییهای متعدد قیمتی و تغییر کانالهای معاملاتی بود. این در حالی است که تنها یک روز قبل، فضای بازار بهمراتب محتاطتر و آرامتر دنبال میشد و دلار حتی تا کف کانال ۱۷۰ هزار تومانی عقبنشینی کرده بود.
اما تغییر فضای خبری در کمتر از ۲۴ ساعت، معادلات معاملهگران را دگرگون کرد. افزایش تنشهای ژئوپلیتیکی در لبنان، جنوب ایران و تنگه هرمز از یک سو و انتشار پیامهای ضدونقیض درباره آینده مذاکرات میان ایران و آمریکا از سوی دیگر، موجب شد بخشی از خوشبینی شکلگرفته نسبت به توافق احتمالی تضعیف شود. نتیجه این تغییر انتظارات، بازگشت تقاضای احتیاطی به بازار و آغاز موج جدیدی از نوسانات صعودی بود.
در واقع بازار بار دیگر نشان داد که در شرایط فعلی، بیش از آنکه به واقعیتهای اقتصادی واکنش نشان دهد، اسیر انتظارات و اخبار متناقض سیاسی است؛ اخباری که هر روز میتوانند مسیر حرکت قیمتها را بهطور کامل تغییر دهند.
خستگی روانی سرمایهگذاران؛ متغیری که کمتر دیده میشود
رشد قابلتوجه قیمتها در بازار داخلی طی روز گذشته، آن هم در شرایطی که اونس جهانی طلا در مقاطعی تحت فشار فروش قرار داشت، حامل یک پیام مهم برای فعالان بازار بود؛ پیامی که شاید از هر نمودار و اندیکاتوری مهمتر باشد.
طولانی شدن روند مذاکرات، نبود خبر قطعی از توافق و تداوم فضای بلاتکلیفی، بهتدریج موجب فرسایش ذهنی سرمایهگذاران شده است. هرچه این وضعیت بیشتر ادامه پیدا میکند، اعتماد معاملهگران به سناریوهای خوشبینانه کاهش یافته و حساسیت آنها نسبت به ریسکهای سیاسی افزایش پیدا میکند.
در چنین فضایی، هر بار که قیمتها به سطوح روانی یا حمایتهای مهم نزدیک میشوند، موجی از تقاضا شکل میگیرد؛ نه الزاماً به دلیل جذابیت بنیادی قیمتها، بلکه به دلیل ترس از جا ماندن از بازار و مهمتر از آن، نگرانی از کاهش ارزش پول ملی در صورت وقوع شوکهای سیاسی یا امنیتی.
رفتار روز گذشته بازار دقیقاً مصداق همین وضعیت بود؛ جایی که تنها طی یک روز، افزایشهای چندصد هزار تومانی و حتی میلیونی در برخی بازارها رقم خورد و بخش مهمی از معاملهگران ترجیح دادند ریسک انتظار را نپذیرند.
بلاتکلیفی؛ همان سناریویی که بارها درباره آن هشدار داده شد
در تحلیلهای روزها و هفتههای گذشته بارها به مفهوم «بازار بلاتکلیف» اشاره شده بود؛ بازاری که نه از توافق ناامید شده و نه به تحقق آن اطمینان دارد. نتیجه چنین وضعیتی معمولاً نوسانات شدید، تصمیمات هیجانی و تغییرات ناگهانی مسیر قیمتهاست.
امروز نیز همان سناریو در حال تکرار است. بازار در نبود یک خبر قطعی و قابل اتکا، به کوچکترین سیگنالهای سیاسی واکنش نشان میدهد و معاملهگران نیز به جای تمرکز بر روندهای بلندمدت، ناچار به دنبال کردن اخبار لحظهای شدهاند.
به همین دلیل است که هر خبر مثبت میتواند موجب فشار فروش شود و هر خبر منفی نیز موج جدیدی از خریدهای هیجانی را به همراه داشته باشد. تا زمانی که نتیجه مذاکرات بهصورت شفاف مشخص نشود، این رفتار پرریسک و پرنوسان همچنان ویژگی اصلی بازار باقی خواهد ماند.
طلای ۱۸ عیار؛ بازگشت به کانال ۱۸ میلیون، اما نه آغاز یک روند صعودی
طلای ۱۸ عیار که در معاملات روز یکشنبه تا محدوده ۱۷ میلیون و ۸۰۰ هزار تومان عقبنشینی کرده بود، در جریان رشد روز گذشته موفق شد بار دیگر سطح روانی ۱۸ میلیون تومان را پس بگیرد و در نهایت معاملات خود را در حوالی ۱۸ میلیون و ۵۰۰ هزار تومان، یعنی میانه کانال ۱۸ میلیون تومانی، به پایان برساند.
با وجود این رشد قابل توجه، هنوز نمیتوان با قطعیت از بازگشت قدرت خریداران و آغاز یک روند صعودی پایدار سخن گفت. واقعیت این است که بازار همچنان در میانه یک محدوده نوسانی گرفتار شده و اخبار سیاسی نقش تعیینکنندهتری نسبت به عوامل تکنیکال ایفا میکنند.
در شرایط فعلی، سناریوی محتملتر ادامه نوسان در همین محدودههای قیمتی است؛ محدودهای که از یک سو تحت حمایت نگرانیهای سیاسی قرار دارد و از سوی دیگر با امید به توافق و کاهش ریسکهای سیستماتیک مواجه است. همین تضاد انتظارات باعث شده بازار وارد فاز فرسایشی و رفتوبرگشتی شود.
نشانههای تکنیکال؛ بهبود تدریجی اما نه تأیید روند
از منظر تکنیکال، وضعیت نمودار طلای ۱۸ عیار نسبت به روزهای گذشته اندکی بهبود یافته است. شاخص قدرت نسبی (RSI) موفق شده خط روند نزولی خود را بشکند و به بالای سطح ۴۰ واحد بازگردد؛ اتفاقی که میتواند نشانهای از کاهش فشار فروش و افزایش تدریجی تقاضا باشد.
در صورتی که این بهبود در روزهای آینده ادامه پیدا کند و RSI بتواند به سطوح بالاتر نفوذ کند، احتمال حرکت قیمت به سمت محدوده ۱۹ میلیون تومان افزایش خواهد یافت. با این حال، هنوز سیگنال کافی برای تأیید یک روند صعودی قدرتمند مشاهده نمیشود و معاملهگران باید نسبت به نوسانات ناگهانی ناشی از اخبار سیاسی هوشیار باشند.
بازار در شرایط فعلی بیشتر از آنکه به مقاومتها و حمایتهای تکنیکال احترام بگذارد، به تیترهای خبری واکنش نشان میدهد و همین موضوع موجب شده اعتبار تحلیلهای کلاسیک تا حدی کاهش پیدا کند.
ارزش ذاتی طلا چه میگوید؟
محاسبات ارزش حقیقی طلای ۱۸ عیار نشان میدهد که قیمت تعادلی این فلز گرانبها در حال حاضر در محدوده ۱۹ میلیون و ۲۰۰ هزار تومان قرار دارد. به بیان دیگر، قیمت فعلی بازار همچنان پایینتر از ارزش ذاتی برآوردشده معامله میشود.
این موضوع از منظر بنیادی میتواند یک عامل حمایتی برای بازار تلقی شود؛ اما نباید فراموش کرد که در اقتصاد ایران، ارزش ذاتی تنها یکی از متغیرهای تعیینکننده قیمت است. نرخ دلار، انتظارات تورمی، ریسکهای سیاسی و جریان نقدینگی، در بسیاری از مواقع اثرگذاری بیشتری نسبت به محاسبات ارزشگذاری دارند.
بنابراین فاصله موجود میان قیمت بازار و ارزش واقعی، لزوماً به معنای آغاز یک روند صعودی سریع نیست؛ بلکه صرفاً نشان میدهد که در صورت کاهش فشارهای سیاسی، طلا از ظرفیت رشد بیشتری برخوردار خواهد بود.
چشمانداز؛ همه نگاهها به دلار و مذاکرات
در نهایت باید پذیرفت که مسیر کوتاهمدت بازار طلا همچنان به دو متغیر کلیدی گره خورده است؛ مذاکرات ایران و آمریکا و نرخ دلار در بازار آزاد. از آنجا که ارزش ریال در برابر دلار طی هفتههای اخیر نوسانات قابل توجهی را تجربه کرده و بازار ارز بهصورت لحظهای تحت تأثیر اخبار سیاسی قرار دارد، طلا نیز ناچار است در همین چارچوب حرکت کند. به همین دلیل تا زمان مشخص شدن سرنوشت مذاکرات، انتظار میرود طلای ۱۸ عیار در همین کانالهای قیمتی به نوسان ادامه دهد.
در چنین فضایی، مهمترین اشتباه برای سرمایهگذاران، تفسیر هر رشد یا افت مقطعی بهعنوان آغاز یک روند بزرگ است. بازار فعلاً در مرحله کشف واقعیت سیاسی قرار دارد و تا زمانی که این ابهام برطرف نشود، نوسان جایگزین روند خواهد بود.
