به گزارش شبکه اطلاعرسانی طلا و ارز، طلا آخر هفته گذشته را با صعودی قوی به نزدیکی مرز ۴۶۰۰ دلار پشت سر گذاشته بود، اما فشار فروش در ابتدای هفته جاری به این فلز گرانبها بازگشت. بازار روز دوشنبه با کاهش حدود نیم درصدی مواجه شد و قیمت به محدوده ۴۵۰۰ دلار سقوط کرد. محرک اصلی این افت را باید در تقویت شاخص دلار و همزمان افزایش قیمت نفت جستجو کرد که هر دو مستقیماً از تشدید انتظارات برای تداوم نرخهای بالای بهره ناشی میشوند. همچنین، عامل کلیدی دیگری که در نگاه اول ممکن است برای طلا حمایتی به نظر برسد اما عملاً اثر خود را از دست داده، ابهامات پیرامون مذاکرات صلح ایران و آمریکاست. در ادامه به بررسی جزئیات هر یک از این عوامل و تأثیر آنها بر جهتگیری آتی بازار طلا خواهیم پرداخت.
نگاهی به عملکرد قیمت طلا در معاملات دوشنبه
بر اساس دادههای منتشر شده، قیمت نقدی طلا (Spot Gold) با کاهش نزدیک به ۰.۴ درصدی به ۴۵۰۵.۷۲ دلار در هر اونس رسید. این افت در حالی رقم خورد که طلا در جلسه معاملاتی پیشین خود موفق به ثبت بالاترین سطح قیمتی در دو هفته اخیر (نزدیک مرز ۴۶۰۰ دلار) شده بود. همزمان، قیمت طلای آمریکا نیز با کاهش نزدیک به یک درصدی به ۴۵۵۱.۶۰ دلار رسید.
منابع داخلی ویتنام نیز صبح روز دوشنبه قیمت طلای SJC را در محدوده ۱۵۶ تا ۱۵۹ میلیون ویِتنامی اعلام کردند که نسبت به روزهای قبل تثبیت شده بود. میل به فروش در بازار سکه نیز کاهش یافته و صحنههای ازدحام در طلافروشیها کمرنگ شده است. جالب توجه آنکه تحلیلها نشان میدهد هفته گذشته افت شدید قیمت طلا در بازار داخلی ویتنام و افزایش اسپرد خرید و فروش، زیان سرمایهگذاران را تا ۶ میلیون ویِتنامی در هر واحد افزایش داده بود.
دلار، نفت و غیاب توافق: سه ضلعی فشار بر طلا
در روزهای اخیر، سه عامل اصلی به صورت همزمان فشار نزولی بر طلا اعمال کردهاند.
نخست، تقویت دلار: قیمت طلا به دلار آمریکا قیمتگذاری میشود. هرگونه تقویت دلار، خرید طلا را برای سرمایهگذارانی که از ارزهای دیگر استفاده میکنند گرانتر میکند. دادهها نشان میدهد که شاخص دلار در روز دوشنبه با افزایش همراه بود و همین موضوع، مهمترین عامل فشار فروش بر طلا محسوب میشود.
دوم، جهش قیمت نفت و انتظارات تورمی: قیمت نفت در اولین جلسه معاملاتی هفته با بیش از ۲ درصد افزایش به بالاترین سطوح خود صعود کرد. این افزایش، زنگ هشدار تورم را در بازارهای جهانی به صدا درآورده است. تورم بالاتر به طور سنتی میتواند تقاضا برای طلا را به عنوان یک پوشش ریسک افزایش دهد، اما آنچه در حال حاضر بازار را تحت تأثیر قرار داده، واکنش فدرال رزرو به این تورم است.
سوم، فدرال رزرو و چشمانداز نرخ بهره: طلا دارایی بدون بازدهی است. در محیطی که نرخهای بهره بالا هستند، هزینه فرصت نگهداری طلا در مقایسه با داراییهای دارای بازده افزایش مییابد. میشل بومن، معاون نظارتی فدرال رزرو، روز دوشنبه اعلام کرد که اگرچه تأثیر درگیریهای خاورمیانه بر اقتصاد «قابل کنترل» است، اما ریسک تداوم تورم ممکن است بانک مرکزی آمریکا را مجبور به حفظ سیاست پولی انقباضی کند.
تنشهای ژئوپلیتیک: چرا حمایت از طلا رنگ باخته است؟
در شرایط عادی، تشدید تنشها در خاورمیانه و به تعویق افتادن توافق صلح میان آمریکا و ایران باید به نفع طلا به عنوان یک دارایی امن تمام میشد. اما در چند روز اخیر، این قاعده معمول نقض شده است. در حالی که اواخر هفته گذشته اخباری مبنی بر حصول یک توافق اولیه برای تمدید ۶۰ روزه آتشبس منتشر شد، موانع عملی همچنان پابرجا هستند. این موانع عبارتند از:
تمدید آتشبس: توافق اولیه برای تمدید ۶۰ روزه حاصل شده، اما همچنان نیازمند تأیید نهایی دونالد ترامپ است.
برنامه هستهای ایران: ایران آزادسازی ۱۲ میلیارد دلار از داراییهای بلوکه شده خود را پیششرط مذاکره قرار داده است.
تنگه هرمز: بازگشایی مسیرهای کشتیرانی و رفع محاصره، یکی از محورهای اصلی مذاکرات است.
نیروهای حزبالله: ایران بر گنجاندن آتشبس در لبنان در هر توافقی، اصرار دارد.
به عبارت ساده، بازار این ابهامات را یک «ریسک شناختهشده» تلقی میکند و قیمت فعلاً نتوانسته واکنش مثبتی نشان دهد. همانطور که تحلیلگر KCM Trade اشاره میکند، ممنتوم صعودی قیمت نفت همراه با این حقیقت که آمریکا و ایران هنوز به توافق نرسیدهاند، باعث میشود بازار طلا هفته جدید را در وضعیت فاقد جهتگیری روشن آغاز کند.
چشمانداز قیمت طلا (تحلیل تکنیکال)
بررسی نمودارهای روزانه نشان میدهد که طلا در حال تثبیت در یک الگوی مثلث متقارن بزرگ است. مقاومت اصلی در مرز بالایی این الگو در محدوده ۴۶۰۰ تا ۴۶۳۰ دلار دیده میشود. از سوی دیگر، میانگین متحرک ۲۰۰ روزه در کنار مرز پایینی مثلث در حوالی سطوح ۴۴۱۱ تا ۴۴۵۰ دلار به عنوان یک حمایت کلیدی عمل میکنند.
بسته شدن قیمت در تایمفریم چهار ساعته بالای ۴۶۰۰ دلار میتواند صعود تا ۴۷۸۰ دلار را کلید بزند، در حالی که از دست رفتن حمایت ۴۴۵۰ دلار، راه را برای اصلاح به سمت ۴۳۰۰ دلار باز خواهد کرد.
چشمانداز آینده
با وجود افت روز دوشنبه، بسیاری از تحلیلگران نسبت به پتانسیل صعودی طلا در میانمدت خوشبین هستند. تیم واتر، تحلیلگر KCM Trade، معتقد است سناریوی صعودی قیمت طلا تا پایان سال جاری میلادی محتملتر است و قیمت حدود ۵۵۰۰ دلار را برای طلا تا پایان سال ۲۰۲۶ هدفگذاری کرده است. به گفته وی، اگر قیمت نفت کاهش یابد، دلار تضعیف شود، خرید طلا توسط بانکهای مرکزی ادامه یابد و ریسکهای ژئوپلیتیک در سطوح بالا باقی بمانند، شاهد رسیدن قیمت طلا به ۵۵۰۰ دلار خواهیم بود.
از سوی دیگر، انتشار گزارش حقوق و دستمزدهای غیرکشاورزی (NFP) در پایان این هفته میتواند تحولات بزرگی در بازار طلا ایجاد کند. سرمایهگذاران باید این دادهها و همچنین تحولات مذاکرات ایران و آمریکا را به دقت زیر نظر داشته باشند.
