به گزارش شبکه اطلاعرسانی طلا و ارز، بازار جهانی طلا در روز سهشنبه شاهد نوسانی دوگانه بود: از یک سو افزایش تنشهای نظامی در خلیج فارس، معمولاً عاملی برای پناهندگی سرمایهگذاران به طلاست، اما از سوی دیگر، جهش قیمت نفت و تشدید نگرانیهای تورمی، انتظارات برای تداوم نرخهای بهره بالا را تقویت کرده است. این موضوع، جذابیت طلا را که دارایی بدون بازده است، کاهش میدهد. در این گزارش، جزئیات تحولات ژئوپلیتیک، تأثیر آن بر قیمت طلا و نفت، و چشمانداز سایر فلزات گرانبها بررسی میشود.
بازگشت خفیف طلا از پایینترین سطح پنج هفتهای
طلا در معاملات روز سهشنبه اندکی افزایش یافت و به سطح ۴,۵۵۶ دلار در هر اونس (نقدی) رسید که رشد ۰.۷ درصدی را نشان میدهد. این افزایش در حالی رقم خورد که طلا در جلسه قبل بیش از ۲ درصد سقوط کرده و به پایینترین سطح خود از اواخر مارس رسیده بود. با این حال، این رشد ملایم بود زیرا قیمتهای بالای نفت، چشمانداز نرخ بهره را نامطمئن نگه داشته است.
تشدید درگیری آمریکا و ایران در تنگه هرمز
بازارها تحت فشار درگیریهای تازه میان آمریکا و ایران قرار دارند. دو طرف روز دوشنبه حملات جدیدی در تنگه هرمز، این گلوگاه حیاتی برای جریان انرژی جهانی، انجام دادند که تهدید میکند آتشبس شکننده قبلی را از بین ببرد. ارتش آمریکا اعلام کرد شش فروند قایق تهاجمی کوچک ایرانی را در طی درگیریهایی در این تنگه منهدم کرده است. در مقابل، ایران دامنه درگیری را با حمله به امارات متحده عربی گسترش داد و تأسیسات نفتی مهمی در بندر فجیره به آتش کشیده شد.
این تحولات همزمان با ابتکار «پروژه آزادی» دونالد ترامپ، رئیسجمهور آمریکا، صورت میگیرد که هدف آن اسکورت کشتیها و بازگشایی مسیرهای کشتیرانی از طریق تنگه است. این طرح هرچند امیدها را برای کاهش اختلال در عرضه نفت افزایش داده، اما ابهامات زیادی در مورد تشدید بیشتر نظامی وجود دارد.
فشار بر طلا در پی نگرانیهای تورمی ناشی از انرژی
افزایش درگیریها، ترس از بیثباتی طولانیمدت در خلیج فارس را تشدید کرده و منجر به جهش قیمت نفت شده است. روز سهشنبه، قیمت معاملات آتی نفت برنت اندکی کاهش یافت که به نشانههایی از احتمال کاهش فشار ایران بر تنگه بازمیگردد، اما همچنان قیمت نفت بسیار بالاتر از سطح قبل از جنگ است.
تحلیلگران ING در یادداشتی تأکید کردند: «قیمتهای بالاتر انرژی به این معنی است که نگرانیهای تورمی فقط در حال رشد هستند و نشان میدهد نرخهای بهره بیش از آنچه پیشبینی میشد بالا باقی میمانند. این موضوع بر داراییهای بدون بازده مانند طلا سنگینی کرده است.» آنها افزودند: «در حال حاضر، بازار طلا کمتر بر ریسک ژئوپلیتیک متمرکز است و بیشتر بر بازدهی صعودی خزانهداری آمریکا توجه دارد.»
طلا علیرغم تنشهای ژئوپلیتیکی، در بازگشت به روند صعودی خود ناکام مانده است. از زمان آغاز درگیریها در اواخر فوریه، قیمت طلا بیش از ۱۰ درصد کاهش یافته است. نگرانیهای تورمی، انتظارات برای نرخ بهره بالاتر و همچنین تقویت دلار آمریکا، جذابیت طلا را کاهش داده است. دلار قویتر میتواند طلا را برای خریداران خارجی گرانتر کند.
وضعیت سایر فلزات گرانبها
در میان سایر فلزات گرانبها، قیمت نقره ۱.۳ درصد افزایش یافت و به ۷۳.۷۱ دلار در هر اونس رسید. پلاتین نیز ۱.۸ درصد رشد کرد و در سطح ۱,۹۸۰.۸۶ دلار معامله شد.
نتیجهگیری
به طور خلاصه، بازار طلا در شرایط کنونی در گیرودار دو نیروی متضاد قرار دارد: از یک سو، تنشهای ژئوپلیتیکی در خاورمیانه و تشدید درگیری مستقیم میان آمریکا و ایران، به طور سنتی پناهندگی به طلا را افزایش میدهد. اما از سوی دیگر، همین تنشها از طریق افزایش قیمت نفت، نگرانی تورمی را دامن زده و انتظارات برای تداوم سیاست پولی انقباضی فدرال رزرو را تقویت میکند. در حال حاضر، به نظر میرسد عامل دوم (افزایش نرخ بهره و قدرت دلار) بر عامل اول غلبه کرده است. تا زمانی که ابهامات مربوط به تشدید بیشتر نظامی یا نشانههایی از کاهش تنش برطرف نشود، طلا احتمالاً در محدوده فعلی نوسانی و تحت فشار باقی خواهد ماند. سرمایهگذاران باید تحولات خلیج فارس، مسیر قیمت نفت و اظهارات مقامات پولی آمریکا را به دقت رصد کنند.
