به گزارش شبکه اطلاعرسانی طلا و ارز پوند انگلیس برای سومین روز متوالی در برابر دلار آمریکا به مسیر نزولی خود ادامه داده و در جریان معاملات روز پنجشنبه اروپا، در محدوده 1.3450 معامله میشود. این افت پیدرپی در حالی رقم خورده که دلار آمریکا پس از انتشار دادههای بسیار قدرتمند بخش خدمات ایالات متحده، بار دیگر در مرکز توجه معاملهگران قرار گرفته و تقاضا برای آن افزایش یافته است.
بازار ارز در روزهای اخیر بیش از هر چیز تحت تأثیر انتشار گزارش شاخص مدیران خرید بخش خدمات آمریکا (ISM Services PMI) برای ماه دسامبر قرار داشته؛ گزارشی که برخلاف انتظارات، تصویری بسیار قدرتمند از وضعیت اقتصاد خدماتمحور آمریکا ارائه داد و باعث شد انتظارات مربوط به کاهش نرخ بهره فدرال رزرو بار دیگر به تعویق بیفتد.
در چنین فضایی، پوند که طی هفتههای گذشته از تضعیف دلار بهره برده بود، اکنون با تغییر جریان سرمایه مواجه شده و فشار فروش بهتدریج بر آن غلبه کرده است.
جهش غیرمنتظره شاخص خدمات آمریکا؛ بازتعریف انتظارات بازار از فدرال رزرو
بر اساس دادههای منتشرشده در روز چهارشنبه، شاخص ISM بخش خدمات آمریکا در ماه دسامبر از سطح 52.6 در نوامبر به 54.4 واحد افزایش یافته است؛ رقمی که بالاترین سطح این شاخص از اکتبر ۲۰۲۴ محسوب میشود. این در حالی است که اقتصاددانان انتظار داشتند این شاخص بهجای رشد، تا سطح 52.3 کاهش یابد.
این جهش غیرمنتظره بهسرعت نگاه بازار را نسبت به وضعیت اقتصاد آمریکا تغییر داد. بخش خدمات که سهم عمدهای از تولید ناخالص داخلی آمریکا را تشکیل میدهد، اکنون نشانههایی از بازگشت قدرتمند رشد اقتصادی در سهماهه پایانی سال ۲۰۲۵ را مخابره میکند؛ موضوعی که میتواند مسیر سیاستگذاری پولی فدرال رزرو را تحت تأثیر قرار دهد.
اهمیت این گزارش زمانی دوچندان میشود که بدانیم زیرشاخصهای مهم آن، از جمله شاخص اشتغال و سفارشات جدید نیز فراتر از پیشبینیها منتشر شدهاند. این ترکیب دادهها نشان میدهد که بازار کار خدماتی همچنان پویاست و تقاضای داخلی آمریکا در سطح بالایی قرار دارد.
دلار در اوج چهار هفتهای؛ بازگشت قدرت به شاخص DXY
در واکنش به این دادهها، شاخص دلار آمریکا (DXY) که ارزش دلار را در برابر سبدی از شش ارز معتبر جهانی اندازهگیری میکند، بار دیگر به نزدیکی سقف چهار هفتهای خود در سطح 98.86 واحد بازگشته است؛ سطحی که روز دوشنبه ثبت شده بود.
تقویت شاخص دلار نشان میدهد که سرمایهگذاران بار دیگر به سمت داراییهای دلاری متمایل شدهاند و انتظار دارند فدرال رزرو در برابر فشارهای تورمی احتمالی ناشی از رشد اقتصاد خدماتی، سیاست انقباضیتری در پیش بگیرد یا دستکم کاهش نرخ بهره را به تعویق بیندازد.
در چنین فضایی، ارزهایی مانند پوند که طی ماههای گذشته از گمانهزنیهای مربوط به کاهش نرخ بهره آمریکا سود برده بودند، اکنون با موج جدیدی از فشار فروش مواجه شدهاند.
تضعیف انتظارات سیاست انبساطی فدرال رزرو؛ ضربه به داراییهای پرریسک
بسیاری از تحلیلگران بر این باورند که قدرتنمایی بخش خدمات آمریکا میتواند داستان کاهش نرخ بهره فدرال رزرو را بهطور جدی زیر سؤال ببرد. بانک ING در یادداشتی تحلیلی تصریح کرده است که «جهش خدمات آمریکا، روایت کاهش نرخ بهره فدرال رزرو را مخدوش کرده است».
به بیان دیگر، تا زمانی که دادههای اقتصادی آمریکا تصویری از یک اقتصاد مقاوم و پویا ارائه دهند، فدرال رزرو انگیزهای برای عجله در کاهش نرخ بهره نخواهد داشت. این موضوع بهطور طبیعی به تقویت دلار و تضعیف ارزهای رقیب منجر میشود.
پوند انگلیس نیز از این قاعده مستثنی نیست. در شرایطی که بانک مرکزی انگلیس همچنان با چالشهای تورمی و رکود نسبی اقتصاد بریتانیا دستوپنجه نرم میکند، برتری نسبی اقتصاد آمریکا باعث شده جریان سرمایه به سمت دلار حرکت کند و فشار بر GBP/USD افزایش یابد.
جمعبندی بخش بنیادی؛ بازار در مدار دلار قوی
در مجموع، افت سهروزه پوند در برابر دلار بیش از هر چیز ریشه در قدرت غیرمنتظره دادههای اقتصادی آمریکا دارد. گزارش ISM خدماتی دسامبر نهتنها نشان داد که اقتصاد آمریکا با شتاب مناسبی در حال رشد است، بلکه انتظارات بازار نسبت به کاهش نرخ بهره فدرال رزرو را نیز تضعیف کرد.
در چنین فضایی، دلار بهعنوان دارایی امن و با بازدهی جذابتر، دوباره به مرکز توجه بازگشته و پوند را تحت فشار قرار داده است. تا زمانی که این برتری بنیادی دلار حفظ شود، مسیر کوتاهمدت GBP/USD همچنان با چالشهای جدی همراه خواهد بود.
ساختار نموداری و روند کوتاهمدت
پوند/دلار در محدوده 1.3455 معامله میشود و همچنان تحت فشار است. قیمت بهطور موقت بالای میانگین متحرک نمایی ۲۰ روزه (EMA20) در سطح 1.3443 قرار دارد و همین موضوع باعث شده تا روند کوتاهمدت همچنان از حمایت نسبی برخوردار باشد. EMA20 در روزهای اخیر بهتدریج افزایش یافته و شیب ملایم صعودی آن، توانسته به حفظ تعادل بازار کمک کند.
شاخص قدرت نسبی ۱۴ روزه (RSI) در سطح 54.51 قرار دارد که وضعیت خنثی را نشان میدهد؛ بهاین معنا که تکانه صعودی تا حدی کاهش یافته اما همچنان بالاتر از خط میانی است و احتمال بازگشت یا ادامه روند صعودی را مهیا میکند.
سطوح کلیدی فیبوناچی و مقاومتهای پیشرو
با استفاده از نسبتهای اصلاحی فیبوناچی، محدوده 61.8 درصد در سطح 1.3491 بهعنوان مقاومت فوری شناسایی شده است. عبور پایدار از این سطح میتواند مسیر رشد قیمت تا نسبت 78.6 درصدی در 1.3623 را باز کند و موج صعودی را تقویت نماید.
در سمت مقابل، در صورتی که قیمت موفق به حفظ بالای EMA20 نشود، محدوده حمایتی مهم در 1.3443 شکسته خواهد شد و فشار فروش افزایش مییابد. چنین اتفاقی میتواند منجر به عقبنشینی پوند تا محدوده پایینتر و هدف بعدی نزدیک به کف 17 دسامبر و سطح 38.2 درصدی فیبوناچی در 1.3310 شود.
روند میانمدت و الگوهای نموداری
تحلیل روند نشان میدهد که پوند/دلار پس از صعود پیشین، وارد فاز اصلاح ملایم شده است. الگوهای نموداری بلندمدت، نقاط حمایت و مقاومت داینامیک و فیبوناچی، همگی حکایت از آن دارند که بازار هنوز تمایل به بازگشت روند صعودی دارد، مگر آنکه شکستهای تکنیکال مهم رخ دهد.
توجه به واکنش قیمت در نزدیکی EMA20 و نسبتهای فیبوناچی کلیدی میتواند برای معاملهگران میانمدت بهعنوان راهنمای تصمیمگیری در ورود و خروج از موقعیتها عمل کند.
سناریوهای معاملاتی کوتاهمدت
-
سناریوی صعودی: تثبیت قیمت بالای 1.3491 و عبور موفق از مقاومت فوری، میتواند حرکت به سمت 1.3623 و حتی بالاتر را محتمل کند. این سناریو با توجه به دادههای بنیادی قوی دلار، نیازمند واکنش مثبت پوند در برابر فشار دلار است.
-
سناریوی نزولی: در صورت بسته شدن کندلها زیر EMA20 در 1.3443، فشار فروش افزایش یافته و احتمال اصلاح تا 1.3310 یا حتی کف 17 دسامبر بیشتر میشود. این سناریو بهویژه زمانی محتمل است که سرمایهگذاران نسبت به دادههای اقتصادی آمریکا محتاط بمانند.
جمعبندی تکنیکال و توصیه معاملهگران
در کوتاهمدت، پوند/دلار تحت فشار است اما هنوز در محدوده حمایتی EMA20 قرار دارد. حرکت بالای 1.3491 میتواند فرصتی برای موج صعودی کوتاهمدت فراهم کند، در حالی که شکست زیر EMA20 احتمال اصلاح بیشتر را افزایش میدهد.
ترکیب تحلیل تکنیکال با دادههای بنیادی، به معاملهگران کمک میکند تا با مدیریت دقیق ریسک، نقطه ورود به معاملات و اهداف قیمتی خود را شفافتر تعیین کنند. بهطور کلی، حفظ تمرکز بر سطوح کلیدی حمایت و مقاومت و توجه به واکنش بازار نسبت به دادههای اقتصادی، مهمترین ابزار برای تصمیمگیری در معاملات GBP/USD در هفتههای پیشرو خواهد بود.
