طلا زیر ۴۰۰۰ دلار گرفتار تله نزولی: آیا ۳۹۶۲ دلار سقوط می‌کند؟

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز با توجه به سخنرانی اخیر پاول، انتظارات بازار برای کاهش نرخ بهره در دسامبر از بیش از ۸۰٪ به حدود ۶۵٪ کاهش یافته است و این کاهش شدید انتظارات، فشار نزولی کوتاه‌مدت را بر XAU/USD افزایش داده است. CME FedWatch نیز تأیید می‌کند که احتمال تسهیل نقدینگی کاهش یافته و سرمایه‌گذاران به دلیل گرایش هاوکیش فدرال رزرو، در حالت ریسک‌گریز قرار گرفته‌اند. در نتیجه، جریان سرمایه‌ها به سمت دلار حرکت کرده و تقاضای دارایی امن مانند طلا کاهش یافته است. کانال نزولی پس از اوج تاریخی اکتبر، تثبیت قیمت را نشان می‌دهد و فاز توزیع کلاسیک در نمودار روزانه مشهود است. با این حال، عوامل صعودی همچون ریسک تعطیلی دولت و تنش‌های ژئوپلیتیکی مانع سقوط شدید قیمت شده‌اند و در مجموع، جهت‌گیری کوتاه‌مدت نزولی اما محدود است.

قدرت دلار آمریکا

شاخص DXY به بالاترین سطح از اوایل اوت یعنی بیش از ۱۰۵.۴۰ رسیده و پنجمین روز متوالی صعود دلار را شاهد هستیم، که این امر فشار نزولی بر طلا را تشدید کرده است. جریان‌های سرمایه به سمت دلار ادامه دارد و معامله‌گران از دارایی‌های امن به سرمایه‌گذاری‌های دلاری روی آورده‌اند. در کوتاه‌مدت، این تقویت دلار موجب محدود شدن هرگونه رالی صعودی طلا شده و نوسانات قیمت در محدوده ۳۹۶۰–۴۰۰۰ دلار تثبیت شده است. بازارها همچنین به شدت نسبت به هرگونه تغییر سیاست‌های فدرال رزرو حساس هستند، بنابراین در حالی که فشار نزولی غالب است، سقوط شدید محدود به نظر می‌رسد و سرمایه‌گذاران همچنان اخبار کلیدی را دنبال می‌کنند.

افزایش جزئی در معاملات آتی S&P 500 و نزدک در جلسه آسیایی موجب کاهش تقاضای دارایی امن مانند طلا شده است و معامله‌گران کوتاه‌مدت با ریسک‌پذیری بالاتر، جریان سرمایه را از طلا به سهام منتقل کرده‌اند. رشد بازار سهام باعث شده فشار فروش کوتاه‌مدت بر XAU/USD افزایش یابد و تثبیت قیمت در کانال نزولی پس از اوج تاریخی اکتبر ادامه پیدا کند. مقاومت روانی در سطح ۴۰۰۰ دلار اهمیت یافته و بازار هنوز به اخبار فدرال رزرو حساس است. در نتیجه، افزایش بازار سهام، عامل نزولی کوتاه‌مدت و محدودکننده صعود طلا باقی مانده است.

ریسک تعطیلی دولت آمریکا

طولانی‌ترین تعطیلی دولت در تاریخ آمریکا که بیش از ۴۵ روز ادامه داشته، اثرات اقتصادی ملموسی بر GDP سه‌ماهه چهارم گذاشته است و هر هفته تعطیلی، فشار اقتصادی منفی حدود ۰.۱٪ ایجاد می‌کند. این شرایط می‌تواند فدرال رزرو را به اتخاذ سیاست‌های تسهیلی ترغیب کند، و بنابراین ریسک تعطیلی دولت، مانع سقوط شدید طلا و محدودکننده نزول کوتاه‌مدت بوده است. سرمایه‌گذاران به دنبال پوشش ریسک هستند و توجه به این عامل باعث ایجاد حمایت فاندامنتال در محدوده ۳۹۰۰–۳۹۶۰ دلار شده است، که در مجموع می‌تواند موجب بازگشت قیمت در میان‌مدت شود.

خرید بانک‌های مرکزی

خریدهای بانک‌های مرکزی، شامل اضافه کردن ۵ تن توسط چین در سپتامبر و فعالیت هند و ترکیه، موجب ایجاد کف فیزیکی و پشتیبانی ساختاری برای طلا شده است. مجموع خریدهای جهانی حدود ۷۰۰ تن تا کنون بوده و این امر اعتماد سرمایه‌گذاران بلندمدت را جلب می‌کند. تأثیر خرید بانک‌های مرکزی پایدار است و روند نزولی کوتاه‌مدت طلا را محدود می‌کند، همچنین حمایت بنیادی در سطح جهانی را تقویت می‌کند. بنابراین، بانک‌های مرکزی نقش کلیدی در حفظ ثبات قیمت و حمایت از روند صعودی میان‌مدت ایفا می‌کنند.

گزارش COT نشان می‌دهد خالص خرید تجاری‌ها ۲۸۰ هزار قرارداد بوده و از دیدگاه فاندامنتال صعودی است، در حالی که احساسات خرده‌فروشی IG با ۷۸٪ خرید، سیگنال معکوس نزولی ایجاد می‌کند. انحراف آپشن‌ها تمایل کمی به پوت را نشان می‌دهد و جریان‌های ETF کاهش خفیفی داشته‌اند. این شاخص‌ها ترکیبی از نوسانات کوتاه‌مدت و محدودیت نزول را نشان می‌دهند و حمایت‌های بنیادی در محدوده ۳۹۰۰–۳۹۶۲ دلار شکل گرفته است. در مجموع، احساسات بازار موجب محدودیت نزول و ایجاد پتانسیل بازگشت کوتاه‌مدت شده است.

خلاصه جهت‌گیری فاندامنتال

تحلیل فاندامنتال نشان می‌دهد که کوتاه‌مدت کمی نزولی و میان‌مدت به شدت صعودی است. سقوط قیمت‌ها محدود شده و تحت حمایت ریسک تعطیلی دولت و تنش‌های ژئوپلیتیکی قرار دارد، در حالی که صعود نیازمند عبور از سطح ۴۰۰۰ دلار و چرخش سیاست فدرال رزرو است. مهم‌ترین محرک‌ها شامل دلار قوی و روند صعودی بازار سهام هستند، در حالی که حمایت‌ها در محدوده ۳۹۰۰–۳۹۶۲ دلار و مقاومت‌ها در ۴۰۰۰–۴۱۰۰ دلار واقع شده‌اند. سرمایه‌گذاران محتاط باید سناریوهای نزولی و صعودی را دنبال کنند تا تصمیمات بهینه معاملاتی اتخاذ شود.

چارت روزانه – تثبیت نزولی

چارت روزانه XAU/USD نشان می‌دهد که قیمت پس از ثبت اوج تاریخی بیش از ۴۱۵۰ دلار در اکتبر، وارد کانال نزولی شده و روند تثبیت نزولی ادامه دارد. سقف کانال در نزدیکی ۴۰۰۰ دلار و مقاومت میانگین متحرک ۵۰ روزه در ۴۱۰۰ دلار قرار دارد که مانع عبور سریع قیمت شده است. کف کانال و حمایت کلیدی در محدوده ۳۹۶۲–۳۹۶۳ دلار واقع شده و عقب‌نشینی‌ها با حجم کمتری همراه بوده‌اند که نشانه عدم اطمینان خرس‌ها است. شاخص RSI در سطح ۴۲ قرار دارد و نشان می‌دهد بازار هنوز بیش‌ازحد فروخته نشده است، بنابراین حرکت نزولی محدود است و احتمال نوسانات کوتاه‌مدت وجود دارد. در مجموع، چارت روزانه تثبیت نزولی را تأیید می‌کند و سطوح روانشناختی ۴۰۰۰ دلار نقش مهمی در تصمیمات معامله‌گران ایفا می‌کند.

در چارت ۴ ساعته، مقاومت فوری میانگین متحرک ۲۰۰ ساعته در ۴۰۲۵ دلار و سقف کانال نزولی در ۴۰۴۶ دلار دیده می‌شود که مانع از عبور قیمت شده است. حمایت نوسانی در ۳۹۶۳ دلار نقش نقطه محوری کوتاه‌مدت را دارد و شکست این سطح می‌تواند شتاب نزولی به سمت ۳۹۴۰ و سپس ۳۹۰۰ دلار ایجاد کند. نوسان‌سازها نشان می‌دهند RSI در ۳۸ و استوکاستیک در ۱۸ قرار دارند و هر دو به محدوده بیش‌ازحد فروخته‌شده نزدیک هستند، بنابراین احتمال جهش کوتاه‌مدت وجود دارد. هیستوگرام MACD نیز در حال صاف شدن است و نشان می‌دهد شتاب نزولی ممکن است کاهش یابد. در مجموع، چارت ۴ ساعته محدوده بحرانی و نقاط تصمیم‌گیری را برای معامله‌گران مشخص می‌کند.

الگوهای نموداری

الگوی پرچم نزولی و کانال نزولی همچنان قالب اصلی حرکتی XAU/USD هستند و شکست حمایت ۳۹۶۲ دلار، مسیر نزولی واضحی را ایجاد می‌کند. سقف کانال در ۴۰۴۶–۴۰۲۵ دلار، مقاومت‌های کلیدی روزانه و ۴ ساعته را تشکیل می‌دهد. این ساختار الگوهای نزولی نشان‌دهنده فشار فروش کوتاه‌مدت و محدودیت در بازگشت صعودی است. هر گونه افزایش قیمت تا ۴۰۰۰ دلار به عنوان نقطه محوری روانشناختی اهمیت دارد و معامله‌گران با دقت به واکنش قیمت نسبت به این محدوده نگاه می‌کنند. شکست یا بازگشت از سطوح مقاومت، جهت حرکت کوتاه‌مدت را مشخص خواهد کرد.

حمایت‌ها و مقاومت‌های کلیدی

سطوح حمایت اصلی شامل ۳۹۶۳–۳۹۶۲ دلار، ۳۹۴۰ دلار (فیبوناچی ۶۱.۸٪) و ۳۹۰۰ دلار (فیبوناچی ۷۸.۶٪) هستند که کف‌های نوسانی و روانشناختی بازار را تشکیل می‌دهند. حمایت هفتگی در ۳۸۸۶ دلار و میانگین متحرک ۱۰۰ روزه در ۳۸۰۰ دلار نیز به عنوان حد نهایی نزولی عمل می‌کنند. مقاومت‌های کلیدی شامل ۴۰۰۰ دلار، ۴۰۲۵ دلار و ۴۰۴۶ دلار هستند که ترکیبی از میانگین متحرک و سقف کانال نزولی را تشکیل می‌دهند. شناسایی این سطوح به معامله‌گران کمک می‌کند تا نقاط ورود و خروج مناسب برای سناریوهای صعودی و نزولی را انتخاب کنند.

نوسان‌سازها و شاخص‌های تکنیکال، تصویری متناقض از حرکت کوتاه‌مدت ارائه می‌دهند. RSI نزدیک ۳۸ و استوکاستیک در ۱۸، شرایط بیش‌ازحد فروخته‌شده را نشان می‌دهند و احتمال جهش کوتاه‌مدت را بالا می‌برند، در حالی که MACD تقاطع نزولی داشته اما هیستوگرام در حال صاف شدن است. حجم معاملات کاهش یافته و این نشان می‌دهد که خرس‌ها برای فشار نزولی قاطع آماده نیستند. بنابراین، شاخص‌ها هشدار نوسانات کوتاه‌مدت را می‌دهند و معامله‌گران باید با دقت به واکنش قیمت نسبت به سطوح کلیدی توجه کنند.

فیبوناچی و سطوح روانشناختی

سطوح فیبوناچی ۶۱.۸٪ در ۳۹۴۰ دلار و ۷۸.۶٪ در ۳۹۰۰ دلار با سطوح حمایت روانشناختی ترکیب شده‌اند و برای معامله‌گران به عنوان نقاط ورود احتمالی در نظر گرفته می‌شوند. مقاومت‌های روانشناختی نیز در ۴۰۰۰ و ۴۱۰۰ دلار با میانگین متحرک ۵۰ روزه هم‌پوشانی دارند و محدوده‌ای مهم برای تصمیمات معاملاتی محسوب می‌شوند. این سطوح نه تنها برای شناسایی نقاط خرید و فروش اهمیت دارند بلکه می‌توانند معیار سنجش شتاب نزولی یا صعودی کوتاه‌مدت باشند. تحلیل فیبوناچی نشان می‌دهد حمایت‌ها محکم هستند، اما شکست هر کدام می‌تواند شتاب نزولی را افزایش دهد.

در صورت شکست ۳۹۶۲ دلار در چارت ۴ ساعته یا روزانه، سناریوی نزولی فعال خواهد شد. مسیر حرکت نزولی شامل سطوح ۳۹۴۰، ۳۹۰۰، ۳۸۸۶ و نهایتاً ۳۸۰۰ دلار است که با میانگین متحرک ۱۰۰ روزه و حمایت‌های روانشناختی هم‌خوانی دارد. محرک‌های این سناریو شامل افزایش DXY، ادامه رالی بازارهای سهام و تأکید فدرال رزرو بر موضع هاوکیش است. معامله‌گران باید در نقاط شکست اصلی مراقب افزایش شتاب نزولی باشند و مدیریت ریسک دقیقی اعمال کنند تا از حرکت‌های ناگهانی محافظت شوند.

سناریوی صعودی تکنیکال

اگر XAU/USD موفق شود سطح ۴۰۰۰ دلار را بازپس گیرد و بسته شدن ۴ ساعته بالای ۴۰۲۵ دلار ثبت شود، سناریوی صعودی فعال خواهد شد. مسیر بالقوه شامل ۴۰۲۵، ۴۰۴۶، ۴۱۰۰ و نهایتاً بازآزمایی اوج تاریخی ۴۱۵۰ دلار است. محرک‌های این سناریو شامل تشدید تعطیلی دولت آمریکا، افزایش تنش‌های ژئوپلیتیکی و اشاره فدرال رزرو به کاهش نرخ بیمه‌ای است. این سناریو نشان می‌دهد که حتی در روند نزولی کلی، پتانسیل جهش کوتاه‌مدت وجود دارد و معامله‌گران می‌توانند از این نوسانات بهره‌برداری کنند.

• سناریوی نزولی: شکست ۳۹۶۲ دلار → مسیر ۳۹۴۰ → ۳۹۰۰ → ۳۸۸۶ → ۳۸۰۰ دلار، با تأکید بر مدیریت ریسک و توجه به شاخص‌های تکنیکال مانند MACD و RSI.

• سناریوی صعودی: بازپس‌گیری ۴۰۰۰ دلار + بسته شدن ۴ ساعته بالای ۴۰۲۵ دلار → مسیر ۴۰۲۵ → ۴۰۴۶ → ۴۱۰۰ → ۴۱۵۰ دلار، با استفاده از شاخص‌های نوسان‌ساز و فیبوناچی برای نقاط ورود و خروج بهینه.