سناریوهای پیشرو ؛ دلار در آستانهی تصمیم بزرگ
با طولانیتر شدن فاز رنج، بازار دلار اکنون به نقطهای رسیده که هر لحظه میتواند به یک سمت جهتگیری کند. فشردگی کندلها، همگرایی میانگینها و سکوت اندیکاتورها، همگی نشانههایی از نزدیک شدن به لحظهی انفجار قیمتی هستند. در این میان، تحلیل دو سناریوی اصلی، صعودی و اصلاحی، میتواند مسیر محتمل هفتههای آینده را روشنتر کند.
سناریوی صعودی: گام بلند برای عبور از سد ۱۱۰ هزار تومان
سناریوی نخست، همچنان صعودی است؛ اما نه از نوع پرشتاب، بلکه تدریجی و مرحلهبهمرحله.
بازار بهتدریج در حال بالا کشیدن کفهای قیمتی است و در صورت تثبیت قیمت در کانال ۱۰۸ هزار تومان، احتمال حملهی جدید به مقاومت ۱۱۰ هزار تومانی بالا میرود. این سطح از نظر تکنیکال و روانی، کلید آغاز فاز جدیدی از رشد محسوب میشود.
اگر قیمت موفق شود چند کندل روزانه بالای سطح ۱۱۰ هزار تومان بسته شود، چند اتفاق کلیدی رخ خواهد داد:
-
افزایش حجم معاملات: خریداران منتظر شکست محدوده وارد بازار خواهند شد و موج تازهای از نقدینگی وارد بازار آزاد میشود.
-
تغییر نقش میانگینها: میانگینهای ۲۴ و ۱۰۰ دورهای پس از شکست، به سطوح حمایتی تبدیل خواهند شد و مسیر را برای حرکت به سمت ۱۱۵ تا ۱۲۰ هزار تومان هموار میسازند.
-
فعال شدن اندیکاتورها: RSI بهسرعت از سطح ۶۰ عبور میکند و MACD با کراس صعودی خود سیگنال ورود میانمدتی صادر میکند.
-
تغییر لحن بازار: فعالان خرد و سفتهبازان که در هفتههای اخیر در حالت انتظار بودهاند، مجدداً به جریان خرید بازمیگردند.
در چنین شرایطی، روند صعودی میتواند به شکل پلهای ادامه یابد و بهتدریج مومنتوم خود را بازیابد. با توجه به رفتار تاریخی دلار در دورههای فشردگی مشابه، این سناریو از شانس بیشتری برای تحقق برخوردار است؛ بهویژه اگر همزمان محرک بنیادی مثبتی (مانند رشد بهای نفت، افزایش نقدینگی یا فشار تورمی داخلی) به کمک تکنیکال بیاید.
سناریوی اصلاحی: افت مقطعی و فرصت ورود مجدد
اما سناریوی دوم، هرچند ضعیفتر، ناظر بر تداوم ناتوانی بازار در شکست مقاومت ۱۱۰ هزار و در نهایت عقبنشینی تا محدودههای حمایتی است. در این صورت، از دست رفتن سطح ۱۰۵ هزار تومان میتواند جرقهی اصلاحی کوتاهمدت را روشن کند.
در این حالت، محدودهی ۱۰۲ تا ۱۰۳ هزار تومان بهعنوان حمایت بعدی مطرح خواهد بود؛ سطحی که در گذشته بارها موجب واکنش مثبت خریداران شده است.
با این حال، باید تأکید کرد که چنین اصلاحی بیشتر از آنکه نشانهی تغییر روند باشد، تنها یک تنفس در مسیر بلندمدت صعودی تلقی میشود. ساختار بنیادی بازار، شامل تداوم تورم ساختاری، ضعف عرضهی ارز، و فشار نقدینگی داخلی، اجازهی سقوط پایدار را نمیدهد. بنابراین، هرگونه افت در این محدودهها میتواند برای معاملهگران میانمدتی، فرصت خرید در کفهای جدید محسوب شود.
نقش بازارساز و ریسکهای بنیادی
در سوی بنیادی، سیاستهای کنترلی بازارساز همچنان عامل اصلی حفظ ثبات ظاهری بازار هستند. تزریق محدود ارز، کنترل نرخ بهره و مدیریت عرضه در سامانهها باعث شده تا دامنهی نوسانات محدود بماند. اما تجربه نشان داده این نوع تعادلها معمولاً پایدار نیستند و با کوچکترین شوک سیاسی یا اقتصادی (از جمله تحولات مذاکرات خارجی یا تغییر در بهای نفت) میتوانند از هم گسسته شوند.
اگر بازارساز در هفتههای آتی حجم عرضه را کاهش دهد یا رویکردش از مداخلهی فعال به کنترل نرم تغییر کند، بازار آزاد بلافاصله واکنش نشان خواهد داد. از سوی دیگر، هرگونه تغییر در انتظارات تورمی جامعه، ناشی از رشد قیمت کالاها، یا تصمیمات بودجهای دولت، میتواند بهطور مستقیم روی دلار اثرگذار باشد.
روانشناسی بازار: سکوتی که آرامش نیست
از منظر روانشناسی بازار، وضعیت فعلی نوعی «آرامش مصنوعی» است.
معاملهگران حرفهای فعلاً در حالت انتظار بهسر میبرند، اما این انتظار به معنای بیتفاوتی نیست. حجم معاملات خرد کاهش یافته، اما نقدینگی بالقوه در حاشیهی بازار آمادهی ورود است. بسیاری از فعالان، تنها منتظر اولین نشانهی شکست محدودهی فعلی هستند تا وارد موقعیتهای جدید شوند.
به همین دلیل است که فشردگی فعلی نه نشانهی ضعف بازار، بلکه به نوعی انرژی ذخیرهشده برای حرکت بعدی محسوب میشود. هرچه این سکوت بیشتر طول بکشد، جهش بعدی قدرتمندتر خواهد بود.
جمعبندی نهایی: دلار در آستانهی انتخاب
در یک نگاه کلان، دلار همچنان در محدودهی ۱۰۵ تا ۱۱۰ هزار تومان محصور است، اما شواهد فنی نشان میدهد که این وضعیت بهزودی پایان مییابد.
همگرایی میانگینها، تثبیت بالای ۱۰۷ هزار، و تمایل کف قیمتی به صعود، همگی نشانههایی از آمادگی بازار برای یک حرکت جدید هستند.
تا زمانی که مقاومت ۱۱۰ هزار شکسته نشده، فاز فشردگی ادامه دارد؛ اما شکست هرکدام از دو مرز ۱۰۵ یا ۱۱۰ هزار تومان، مسیر بعدی دلار را مشخص خواهد کرد.
در حال حاضر، احتمال شکست صعودی کمی بیشتر است، اما معاملهگران حرفهای میدانند: بازار درست در لحظهای که همه در انتظارند، تصمیم میگیرد، و آن لحظه، شاید بسیار نزدیک باشد.
