درآمد سرمایه‌گذاری تضمین‌شده (Guaranteed Investment Income) چیست؟
درآمد سرمایه‌گذاری تضمین‌شده یک محصول مالی است که توسط شرکت‌های بیمه عرضه می‌شود و به سرمایه‌گذاران این امکان را می‌دهد که در صندوق‌های سهام، اوراق قرضه یا شاخص‌ها سرمایه‌گذاری کنند، با این تفاوت که شرکت بیمه تضمین می‌کند حداقل مبلغ مشخصی—که معمولاً معادل سرمایه اولیه است—در زمان سررسید صندوق یا در صورت فوت سرمایه‌گذار، به او یا وارثانش پرداخت شود. شرکت‌های بیمه معمولاً بابت ارائه این تضمین، سالیانه تا ۱٪ از مبلغ سرمایه‌گذاری را به عنوان کارمزد دریافت می‌کنند.
نحوه کار صندوق‌های سرمایه‌گذاری با درآمد تضمین‌شده (GIF)
برخی از صندوق‌های درآمد تضمین‌شده به سرمایه‌گذاران این امکان را می‌دهند که در دوره‌های زمانی خاص، مبلغ تضمین‌شده را مجدداً تنظیم کنند. این ویژگی به آن‌ها اجازه می‌دهد در صورتی که سود قابل توجهی کسب کرده‌اند، مبلغ بالاتری را به‌عنوان سرمایه تضمین‌شده ثبت کنند.
مثلاً فرض کنید یک سرمایه‌گذار نزدیک به بازنشستگی، مبلغ ۵۰۰٬۰۰۰ دلار در چنین صندوقی سرمایه‌گذاری کرده است. اگر طی یک سال، ارزش سرمایه‌اش به ۵۸۵٬۰۰۰ دلار برسد، می‌تواند با بازتنظیم تضمین، این رقم بالاتر را به‌عنوان مبلغ قطعی و تضمین‌شده برای آینده قفل کند. به این معنا که حتی اگر بازار سقوط کند، او حداقل ۵۸۵٬۰۰۰ دلار دریافت خواهد کرد.
نکات کلیدی:
-
درآمد سرمایه‌گذاری تضمین‌شده یکی از ابزارهای مالی شرکت‌های بیمه برای جذب سرمایه‌گذار است.
-
انواع مختلفی از این صندوق‌ها وجود دارد که هر کدام شرایط خاص خود را دارند.
-
هدف اصلی این صندوق‌ها این است که تمام یا بخشی از سرمایه‌گذاری انجام‌شده را در زمان مشخصی تضمین کنند.
مفاهیم مربوط به صندوق‌های سرمایه‌گذاری تضمین‌شده
صندوق‌های سرمایه‌گذاری تضمین‌شده، همان‌طور که از نامشان پیداست، تضمین می‌کنند که تمام یا بخشی از سرمایه اولیه سرمایه‌گذار در یک تاریخ مشخص در آینده محفوظ بماند. در برخی موارد، حتی امکان دستیابی به بازده تقریباً تضمین‌شده نیز وجود دارد.
تاریخ سررسید تضمین‌شده
این تاریخ، زمانی در آینده است که تمام واحدهای صندوق موظف‌اند به یک ارزش خالص دارایی مشخص (NAV تضمین‌شده) برسند. اما این تضمین فقط برای سرمایه‌گذارانی معتبر است که تا پایان این تاریخ در صندوق باقی بمانند. اگر کسی پیش از این تاریخ دارایی خود را برداشت کند، ممکن است با زیان قابل‌توجهی مواجه شود.
تضمین‌کننده (Guarantor)
تضمین‌کننده نهادی است که متعهد می‌شود در صورتی که عملکرد صندوق باعث ایجاد ارزش کافی برای پوشش سرمایه اولیه نشود، مبلغ موردنیاز برای حفظ سرمایه اولیه سرمایه‌گذار را تأمین کند. اگر این مبلغ مستقیماً به خود صندوق واریز شود، به آن تضمین داخلی گفته می‌شود. اما اگر مبلغ مستقیماً به سرمایه‌گذار پرداخت شود، به آن تضمین خارجی می‌گویند.
نکته مهم: دوره بازاریابی (Marketing Period) بازه‌ای است که در آن سرمایه‌گذاران می‌توانند بدون پرداخت هزینه اشتراک، واحدهایی از صندوق تضمین‌شده را خریداری کنند.
بازدهی ثابت تضمین‌شده (Guaranteed Fixed Yield)
در این نوع سرمایه‌گذاری، نه‌تنها سرمایه اولیه تا تاریخ سررسید تضمین می‌شود، بلکه بازدهی مشخص و از پیش تعیین‌شده‌ای نیز برای آن در نظر گرفته می‌شود. این بازده معمولاً در بروشور صندوق با عنوان نرخ بهره سالانه یا APR اعلام می‌شود.
پنجره‌های نقدشوندگی (Liquidity Windows)
برخی صندوق‌های تضمین‌شده، در تاریخ‌های خاصی که از قبل مشخص شده‌اند، این امکان را به سرمایه‌گذاران می‌دهند که تمام یا بخشی از سرمایه خود را بدون پرداخت جریمه برداشت کنند. اما برای استفاده از این فرصت باید شرایط ذکرشده در بروشور (مثلا مهلت اطلاع‌رسانی قبلی) رعایت شود.
نکته مهم اینجاست که چون در این حالت بازخرید براساس ارزش خالص دارایی در همان روز انجام می‌شود، تضمین سرمایه دیگر معتبر نیست و ممکن است سرمایه‌گذار با زیان مواجه شود.
بازدهی متغیر تضمین‌شده (Guaranteed Variable Yield)
در این نوع صندوق‌ها، فقط اصل سرمایه تا زمان سررسید تضمین شده است، اما بازدهی آن متغیر و وابسته به عملکرد دارایی‌های مالی مختلف یا شاخص‌ها است. محاسبه این بازده معمولاً براساس فرمول‌های پیچیده انجام می‌شود. سرمایه‌گذاران باید توجه داشته باشند که اگر عملکرد دارایی‌های پایه کمتر از حد انتظار باشد، ممکن است هیچ سودی نصیبشان نشود، هرچند سرمایه اولیه آن‌ها تضمین شده است.
