به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز بازار سرمایه ایران در روزهای اخیر شاهد روندی نزولی و ثبت قیمت‌های منفی برای بسیاری از سهام بوده است؛ روندی که نگرانی‌های جدی در میان فعالان و سرمایه‌گذاران ایجاد کرده است. این سقوط ناگهانی و ملموس، نتیجه همزمانی چندین عامل بنیادی، کلان و تکنیکالی است که هرکدام به تنهایی می‌توانستند بازار را متزلزل کنند، اما در کنار هم فضای عدم قطعیت و ترس را در بورس به اوج رسانده‌اند.
خروج پول و کاهش ارزش معاملات؛ زنگ خطری که نادیده گرفته شد
حدود دو هفته پیش، اولین نشانه‌های این روند نزولی نمایان شد. خروج پول از بازار سرمایه آغاز شد و ارزش معاملات روزانه به طور چشمگیری کاهش یافت. این دو عامل، هر دو نشانه‌ای از کاهش رغبت سرمایه‌گذاران برای ورود به بازار و حتی ترغیب آنها به خروج بودند. کاهش نقدینگی و تمایل کمتر به ریسک‌پذیری، زمینه‌ساز موج ریزش‌هایی شد که اکنون در بازار شاهد آن هستیم.
ابهام در قیمت‌گذاری خودرو؛ چالش بزرگ بورس‌بازان
یکی از بزرگ‌ترین عوامل بنیادی تشدید این روند، ابهامات فراوان در نحوه قیمت‌گذاری محصولات پرتعداد شرکت‌های خودروسازی بزرگ کشور، ایران‌خودرو و سایپا است. نبود شفافیت در مکانیزم قیمت‌گذاری، نه تنها بر سودآوری این شرکت‌ها تأثیر مستقیم می‌گذارد، بلکه باعث شده بسیاری از سهامداران از سرمایه‌گذاری در این بخش پرهیز کنند. سهم بالای صنعت خودرو در بازار سرمایه باعث شده که این ابهامات، تأثیر گسترده‌ای بر کل بازار داشته باشد و جذابیت سرمایه‌گذاری در بورس را کاهش دهد.
بلاتکلیفی سیاسی و اقتصادی؛ سایه سنگین مذاکرات بر بورس
در کنار مسائل صنعتی، فضای سیاسی و اقتصادی کشور نیز در بلاتکلیفی کامل به سر می‌برد. عدم وضوح در روند مذاکرات بین‌المللی و چشم‌انداز نامشخص اقتصاد کلان، باعث افزایش ریسک سیستماتیک و کاهش اعتماد سرمایه‌گذاران شده است. این شرایط، سرمایه‌گذاران را به سمت احتیاط و خروج از دارایی‌های پرریسک سوق داده و مانع ورود نقدینگی جدید به بازار شده است.
تأیید تکنیکالی سقوط؛ الگوی سر و شانه نقطه پایان روند صعودی
از بعد تحلیل تکنیکال نیز، شاخص کل بورس تهران هشدارهای قوی نزولی صادر کرده است. شکل‌گیری الگوی کلاسیک «سر و شانه» در نمودار شاخص کل، که از نشانه‌های بازگشت روند و شروع افت محسوب می‌شود، با شکست خط گردن این الگو تأیید شد و سقوط شاخص را تسریع کرد. این تأیید تکنیکالی، همسو با عوامل بنیادی و روانشناختی، روند نزولی را تشدید کرد.
عنوان هشدار اولیه، ابهامات بنیادین در صنایع کلیدی مانند خودرو، فضای پر ابهام سیاسی و اقتصادی و در نهایت تأیید تکنیکالی روند نزولی با شکل‌گیری الگوی سر و شانه. همه این عوامل با هم، فضای عدم اطمینان را تشدید کرده و بازار سرمایه را در یک وضعیت شکننده و نزولی قرار داده‌اند.
برای سرمایه‌گذاران، این شرایط نیازمند دقت و بررسی دقیق‌تر است تا در موج‌های احتمالی آینده، بهترین تصمیم‌ها را اتخاذ کنند.
