تحلیل بنیادی نفت

  • آیا عمر صعود قیمتهای نفت کوتاه خواهد بود؟

    قیمتهای نفت روز پنج شنبه تحت تاثیر توافق اوپک و روسیه برای کاهش تولید به منظور مقابله با اشباع عرضه جهانی، چهار درصد صعود کرد. اوپک روز چهارشنبه با نخستین کاهش تولید از سال 2008 موافقت کرد و عربستان سعودی که بزرگترین تولیدکننده این گروه است، از اصرار برای مشارکت ایران در کاهش تولید دست برداشت و با یک کاهش بزرگ موافقت کرد. این توافق شامل نخستین اقدام هماهنگ اوپک با روسیه در 15 سال گذشته بود با اینهمه تردیدهای زیادی در بازار نسبت به این توافق تاریخی وجود دارد. به گفته سیمون فلاورز، تحلیلگر ارشد در شرکت وود مک کنزی، باید دید اعضای اوپک چگونه این برنامه را اجرا خواهند کرد اما اگر اوپک در تصویب کاهش تولید شکست می‌خورد، قیمتهای نفت به 40 دلار سقوط می کرد. برنت پس از اعلام این توافق به 50 دلار صعود کرد و انتظار می رود سال آینده هر بشکه برنت بین 55 تا 60 دلار معامله شود. نفت وست تگزاس اینترمدیت برای تحویل در ژانویه در بازار نیویورک، 1.62 دلار یا 3.3 درصد افزایش یافت و در 51.06 دلار در هر بشکه بسته شد. نفت برنت برای تحویل در فوریه در بازار لندن، 2.10 دلار یا 4.1 درصد افزایش یافت و در 53.94 دلار بسته شد. توافق اوپک، افزایش چشمگیر معاملات را بدنبال داشت و حجم معاملات برنت برای تحویل در فوریه و مارس به رکورد بالایی رسید. حتی پس از افزایش چشمگیر قیمتهای معاملات پنج شنبه، قیمتهای نفت حدود نیمی با قیمت اواسط سال 2014 فاصله دارند. اوپک یک سوم از نفت جهانی یا حدود 33.6 میلیون بشکه در روز را تولید می کند و قصد دارد از ژانویه سال 2017 تولید روزانه را به میزان 1.2 میلیون بشکه کاهش دهد. تحلیلگران کردیت سوییس عنوان کردند فرای رشد کوتاه مدت اخیر بازار، هنوز زود است پیامدهای این رنسانس کوچک اوپک برای سایر تولیدکنندگان و خود این سازمان روشن شود. اما سایر تحلیلگران معتقدند کاهش تولید اوپک ممکن است عرصه را برای افزایش فعالیت سایر تولیدکنندگان به خصوص شرکتهای نفت شیل آمریکا فراهم کند. مدیر آژانس بین المللی انرژی نسبت به نوسان بیشتر پس از توافق اوپک هشدار داد و گفت برخلاف تصمیمات گذشته اوپک، اگر قیمتها به حدود 60 دلار صعود کنند، میزان متنابهی از نفت در آمریکا آماده ورود به بازارهاست. اوپک با تولیدکنندگان غیرعضو این سازمان در نهم دسامبر دیدار خواهد داشت و همچنین نشست بعدی این سازمان در 25 ماه مه برای بررسی توافق است که ممکن است به مدت شش ماه دیگر تمدید شود.

    از نقطه نظر تکنیکال، بازار نفت خام آمریکا در معاملات پنج شنبه تحت تاثی فشارهای مثبتی که در حال حاضر وجود دارد، دوباره صعود کرد. این بازار بالای خط سیر صعودی پیشین را که در سطح 50 دلار بود شکست و تلاش کرد به اوج کندل صعود کند. پرسشی که اکنون مطرح است این است که آیا این حرکت استمرار خواهد داشت یا تنها یک حرکت کوتاه مدت خواهد بود. آمار اشتغال آمریکا روز جمعه منتشر می شوند و ممکن است بر قیمت دلار تاثیر بگذارند در نتیجه اندکی نوسان در معاملات روز جاری پیش بینی می شود. عقب نشینی که با حمایت روبرو شود به خصوص نزدیک سطح 50 دلار، به تحکیم بازار کمک می کند. اما اگر پایین سطح 49 دلار شکسته شود، احتمال سقوط به 45 دلار وجود دارد. در بلندمدت مسئله اشباع عرضه همچنان این بازار را با مشکل روبرو می کند. نفت برنت در معاملات روز پنج شنبه سطح بالاتری را شکست و به رکورد بالای جدیدی صعود کرد. به نظر می رسد این بازار در بلندمدت رسیدن به قیمت بالاتر را هدف گرفته است اما مشکل اشباع عرضه همچنان حرکت قیمت در این بازار را تحت تاثیر قرار می دهد و واکنشهای یکباره، تصحیح خواهند شد. با اینهمه تا زمانی که پایین سطح 50 دلار شکسته نشود، تمایلی برای فروش وجود نخواهد داشت و عقب نشینی بین سطح کنونی و 50 دلار به تحکیم ارزش بازار کمک می کند.

    oil2.jpg

    brent2.jpg