تحلیل بنیادی طلا

  • چرا حرکت کاهشی طلا ادامه یافت؟

    طلا پس از بزرگترین کاهش ماهانه ای که در بیش از سه سال گذشته داشت، روز پنج شنبه کاهش قیمت بیشتری پیدا کرد زیرا سرمایه گذاران داراییهای مطمئن را رها کرده و به سوی بازارهای سهام و نفت سرازیر شده اند. با اینهمه در حالی که سهام، نفت، بازده اوراق قرضه و دلار به روند رشد اوایل هفته ادامه دادند، اُفت قیمت طلا محدود بود. اما بیشتر تحلیلگران در تصویر بنیادینی که از دلار و نرخهای بهره بالاتر حمایت می کند، تغییر چندانی نمی بینند. هر اونس طلا برای تحویل در فوریه در بازار کامکس نیویورک، 4.50 دلار یا 0.1 درصد کاهش یافت و در 1169.40 دلار بسته شد. با کاهش قیمتی که طلا روز چهارشنبه داشت، مجموع کاهش قیمت این فلز در نوامبر به حدود هشت درصد رسید که بزرگترین کاهش ماهانه از ژوئن سال 2013 بود. به گفته کارستن فریتچ، تحلیلگر کومرس بانک، در برابر رشد دلار و بازده اوراق قرضه، خروج طلا از صندوقهای سرمایه گذاری تحت حمایت این فلز روز چهارشنبه برای چهاردهمین روز متوالی ادامه یافت و ذخایر طلای صندوقها در نوامبر با بزرگترین کاهش ماهانه از ژوئن سال 2013 روبرو شد.

    شاخص دلار آمریکا که این ارز را در برابر سبدی از شش ارز بزرگ دنبال می کند، روز پنج شنبه 0.4 درصد اُفت کرد و در 101.07 واحد ایستاد. دلار پس از اینکه به بالاترین رکورد از سال 2003 رسید، بخشی از رشدش را واگذار کرد. بازار سهام آمریکا در نخستین روز دسامبر برای یافتن جهت در کشمکش بود و نتوانست به صعود روز چهارشنبه که تحت تاثیر جهش سهام انرژی روی داد، ادامه دهد. انتظار می رود آمار اشتغال ماهانه آمریکا که روز جمعه منتشر می شود و نشستهای سیاست پولی فدرال رزرو و بانک مرکزی اروپا بر معاملات طلا تاثیر بگذارد. اگر فدرال رزرو در نشست روزهای 13 و 14 دسامبر نرخهای بهره را افزایش دهد، ممکن است دلار تقویت شده و تورم بالاتر رود و در نتیجه فلزات ارزشمند که بازدهی ندارند، جذابیت کمتری پیدا می کنند. جونی تیوس، استراتژیست یو بی اس گلوبال ریسرچ بر این باور است که طلا در کوتاه مدت شکننده می ماند  و بازار این فلز در آستانه نشست دسامبر فدرال رزرو احتمالا تحت فشار خواهد ماند. طلا روز پنج شنبه پس از انتشار آماری که نشان داد شمار متقاضیان دریافت مزایای بیکاری در آمریکا هفته گذشته افزایش داشته اما نزدیک به پایینترین رکورد چند دهه اخیر قرار دارند، تحت فشار نزولی ماند. این گزارش دیدگاه خوش بینانه اقتصاددانان نسبت به گزارش اشتغال بخش غیرکشاورزی یا انتظارات برای افزایش نرخهای بهره در اواسط ماه جاری را تغییر نداد. ابهام پیرامون تقاضای چین برای طلا هم در معاملات روز پنج شنبه تاثیر گذاشت. فایننشیال تایمز به نقل از معامله گران و بانکداران گزارش داد مقامات چین برای محدود کردن واردات طلا به منظور مقابله با خروج سرمایه گام برداشته اند. یوان به پایینترین سطح هشت سال اخیر در برابر دلار آمریکا سقوط کرده است. دانیل اسمیت، تحلیلگر اقتصادی آکسفورد می گوید طلا تحت تاثیر پیروزی دونالد ترامپ در انتخابات آمریکا و قویتر شدن دلار، روند نزولی پیدا کرد و انتظار می رود صعود دلار در سال آینده ادامه پیدا کند بنابراین دلایل زیادی وجود دارد که تصور کنیم طلا برای افزایش قیمت در کشمکش خواهد ماند.