شبکه اطلاع رسانی طـــــــــــلا، ســکـــــــــــه و ارز
تحلیل روزانه بازارهای ارزی
  • قیمت واقعی طلا مشخص شد

    طلا تحت تاثیر بالا رفتن انتظارات برای تحکیم سیاست پولی آمریکا تا پایان سال جاری، به سوی نخستین کاهش ماهانه از ماه مه پیش می رود. هر اونس طلا برای تحویل فوری روز سه شنبه تغییر چندانی نداشت و 1323.66 دلار معامله شد. این فلز روز دوشنبه به 1314.99 دلار سقوط کرد و در ماه جاری میلادی دو درصد کاهش قیمت داشته است. طلا در پایان معاملات روز دوشنبه بازار آمریکا یک تغییر ناگهانی داشت و کاهش قیمتی را که از معاملات بازارهای آسیایی ادامه داشت، جبران کرد. این فلز روز جمعه در 1321 دلار معامله شد و پس از اظهارات استنلی فیشر، نایب رییس فدرال رزرو که در خصوص افزایش نرخهای بهره لحن موافق‌تری نسبت به رییس خود داشت، دچار ریزش قیمت شد. در یک مانور عجیب، طلا و دلار در یک جهت حرکت کردند. ارز آمریکا به 95.61 واحد صعود کرد. یک همبستگی قطعی میان قیمت طلا و دلار آمریکا و همچنین یک همبستگی میان طلا و نقره وجود دارد. طلا و دلار آمریکا خلاف جهت یکدیگر حرکت می کنند در حالیکه طلا و نقره روند حرکت مشابهی دارند. وقتی نسبت آنها غیرمعمول می شود، نشانه وجود یک بازار نامتوازن است. زمانی که این نسبت افزایش پیدا می کند به معنای آن است که طلا عملکرد بهتری پیدا کرده و نقره عملکردش ضعیف شده است. زمانی که این نسبت کاهش پیدا می کند، به معنای عملکرد بهتر نقره و عملکرد ضعیف‌تر طلاست. در حال حاضر قیمت دو فلز در سایه یکدیگر قرار گرفته اند اما نسبت آنها در حال کاهش است.

    طبق تحقیقات "استیت استریت گلوبال ریسرچ"، دلایل متعددی درباره علت عدم تقارن میان طلا و دلار وجود دارد. اولا همان طور که استفاده بانکهای مرکزی از طلا در ذخایر خارجی‌شان نشان می دهد، طلا یکی از ارزهای متعددی است که در سیستم پولی وجود دارد. بنابراین رابطه میان طلا و دلار نباید به صورت جدا از سایر ارزها مشاهده شود بلکه باید در رابطه با سایر ارزها دیده شود. ثانیا دلار اگرچه مهم است اما تنها یکی از عوامل متعددی است که بر طلا تاثیر می گذارد و این پیچیدگی می تواند همبستگی منفی میان این دو را تغییر دهد. طبق گزارش تیم تحقیقاتی دویچه بانک، مقایسه نرخی که در آن بانکهای مرکزی برای بالا بردن ترازنامه‌شان، دارایی خریداری می کنند و تغییرات قیمت طلا، یک ارتباط نشان می دهد. و به گفته تحلیلگران، روند رشد ترازنامه به میزان 300 درصد از سال 2005 نشان می دهد که طلا ممکن است ارزش بیشتری داشته باشد. تحلیلگران دویچه بانک روز جمعه در یادداشتی نوشتند: ما نمی گوییم طلا در کوتاه مدت حداکثر 1700 دلار معامله خواهد شد اما زمانی که ترازنامه چهار بانک مرکزی (فدرال رزرو، بانک مرکزی اروپا و بانکهای مرکزی ژاپن و چین) بررسی می شود، می توان این استدلال را مطرح کرد که اگر طلا را یک ارز ندانیم، این فلز نزدیک به 1700 دلار ارزش خواهد داشت در حالیکه بهای معاملات نقدی 1326 دلار است. تنها دو بار در دهه گذشته این رابطه شکسته شد. بار اول در دوران رکود بزرگ بود که بانکهای مرکزی ذخایر طلایشان را رای تامین نقدینگی مورد نیاز فروختند و بار دیگر در سال 2013 بود که فدرال رزرو اعلام کرد برنامه تسهیل مقداری پول شامل خرید اوراق قرضه را تعدیل می کند. هیچ دلیل فیزیکی برای کاهش قیمت طلا در معاملات دوشنبه وجود نداشت. هیچ فروشی از سوی صندوقهای ETF طلای بزرگ وجود نداشت و این مسئله کاهش قیمت طلا و نقره را آسیب پذیر کرد. روز جمعه قیمت طلا به سرعت رشد کرد و به 1336 دلار رسید در حالیکه ابتدا 1322 دلار بود. اما مجددا به سرعت کاهش پیدا کرد و به 1322 دلار رسید. همه این کاهش قیمتها به دلیل معاملات پرتواتر بود. بهترین دلیل برای این وضعیت این است که صعود دلار به همه ارزها و طلا ضربه زد.